比特币逼近 6.5 万美元，油价与通胀预期成短线主线

CoinDesk 数据显示，比特币周四徘徊在 64,830 美元附近，24 小时上涨 0.8%，过去一周上涨 1.3%。不过，其整体仍处于窄幅区间内交易。

以太坊同期上涨 2.1%，但多数其他主流加密资产几乎没有明显波动，市场状态更像观望，而不是全面进入上涨阶段。

比特币买盘来自宏观预期

报道指出，当前支撑比特币的买盘，更多来自宏观层面的希望，而不是新的加密市场需求。美国总统 Donald Trump 提到强劲的就业数据、更好的制造业数据以及降温中的通胀，同时还提到重启霍尔木兹海峡的交易可能性。

如果霍尔木兹海峡重新开放，油价可能面临下行压力，从而缓解通胀担忧，并给美国国债收益率和美元下行留出空间。对风险资产来说，这正是市场希望看到的组合，而比特币当前的走势，反映出部分交易者正在押注这种情况可能出现。

关键在于几项条件能否依次兑现

不过，这一交易逻辑仍取决于多个环节是否能够连贯实现。首先，较低的油价需要传导至更低的通胀预期；其次，更低的通胀预期还需要压低实际收益率和美元。

报道还提到，比特币与标普 500 指数大约存在 63% 的相关性，这意味着短期内，股市情绪的重要性可能高于加密市场自身的资金流向。中东局势如果趋于平静，会改善风险偏好；但与此同时，也可能削弱今年夏季早些时候曾支撑比特币的避险需求。

市场关注实际收益率与美元

当前更值得观察的变量，是实际收益率和美元。如果两者在油价走弱的同时同步下行，比特币突破近期区间上沿的路径会更清晰。

如果收益率维持坚挺，那么基于宏观因素的上涨逻辑仍只停留在理论层面，比特币大概率仍会被限制在 65,000 美元附近。