比特币本周遭遇重挫，自2024年10月以来首次跌至60,001美元。鲸鱼与机构的大规模抛售成为导火索，加密市场在24小时内清算了超过20亿美元的头寸。Santiment数据显示，持有10–10,000 BTC的钱包目前仅控制着总供应量的68.04%，创九个月新低；过去八天内这些大户净减持了81,068枚BTC。
与此形成鲜明对比的是，持仓不足0.01 BTC的“虾米”钱包份额升至0.249%，达到20个月以来的最高水平。这表明散户投资者在暴跌中依然愿意“抄底”，市场呈现出明显的“聪明钱”与散户热情之间的分化。
杠杆多头溃败，6万美元成关键防线
分析师 Walter Bloombergan 指出：“比特币从10月高点回撤超50%后短暂反弹近6%，触及6万美元附近后回升至约65,700美元。”以太坊和Solana同步下挫，随后部分收复失地。ETF单日净流出4.34亿美元，波动率飙升。交易员眼下紧盯6万美元支撑位——一旦跌破，价格可能加速滑向5万至5.5万美元区间。
持币企业面临“叙事传染”风险
Bloombergan 特别预警了“数字资产持有公司”（DATs）的脆弱性。这些在上轮牛市中加杠杆囤币的企业，如今因比特币腰斩而面临流动性压力。部分缺乏现金流的企业可能被迫出售资产以维持运营，从而引发“叙事传染”——即一家企业的抛售动摇市场信心，导致更多持有者效仿。
近期Ethzilla和FG Nexus的卖出案例已敲响警钟。Bloombergan 认为，若抛售压力持续，那些资本结构脆弱的公司（如Enlivex、Twenty One Capital、Evernorth）可能最先受冲击。而资本充足的The Smarter Web Company等企业暂时无恙，但整体局面被形容为“加州旅馆交易”：进场容易，离场却可能引爆市场。
历史经验显示，当散户买入与机构卖出同时发生时，往往预示着熊市周期的延续。只要散户尚未出现恐慌性离场，聪明钱大概率会继续自信地抛售。市场波动短期内仍将高企。