美国 7 月就业数据给了风险资产一次走强的宏观理由，但比特币没有接住这波催化。
Decrypt 周五报道，美国雇主在 7 月净减少 23,000 个岗位，这是自疫情后经济复苏以来首次出现净流失，也明显低于经济学家此前预期的增加 95,000 个岗位。市场将这一结果解读为美联储可能暂不调整利率，随后美国国债收益率下行。按常见逻辑，这原本应当支撑风险偏好回升，但比特币最新一根日线触及过去 50 天的平均价格后，很快重新回落至该区域下方。
从市值前 10 大加密资产的相对表现看，情况也类似。比特币过去 7 天上涨 1.17%，在大型加密资产中表现算是较稳，仅落后于 BNB 和 Solana；但即便如此，它仍未能重新收于自身均线压力位上方。报道指出，当数周来最强的一次宏观顺风都无法扭转死亡交叉时，市场释放出的信号已相当明确。
图表显示比特币仍受关键阻力压制
截至报道所述时点，比特币报 64,261 美元，日内下跌 0.92%，位置被压在 64,568 美元下方。当前市场结构中仍存在死亡交叉，这一形态通常被交易者视为经典的看空信号。
自 5 月接近 80,000 美元的高点以来，市场一度对比特币形成黄金交叉——即死亡交叉的反向形态——抱有希望，但随后走势并未延续。此后，BTC 走出更低的高点和更低的低点，贯穿 6 月和 7 月，逐渐形成一个波动较大、整体向下倾斜的底部区间。
从 66,921 美元的阶段高点到 62,216 美元的低点，构成了当前结构的重要一段。价格在 62,216 美元附近反弹，并尝试重新站上 50 日指数移动平均线，也就是红色 EMA 云的下沿，但最终在该位置受阻后再次回落。报道认为，这种反弹很像典型的多头陷阱：幅度足以吸引买盘进入，却不足以维持站稳。对于这种缺乏明确趋势的市场，压缩整理持续的时间可能会超过很多交易者的预期。
过去 50 天的平均价格仍低于 200 日移动平均线，这就是交易者所说的死亡交叉。指数移动平均线用于平滑一段时间内的平均价格，当短周期均线位于长周期均线下方时，通常意味着中期走势仍偏下行。要想开始扭转这一判断，多头至少需要拿到一个重新收于 EMA50 上方的日线收盘，但目前并未做到。
RSI、Squeeze 与 ADX 都未给出强势反转信号
相对强弱指数 RSI 目前为 50，处在完全中性的水平。RSI 是一个 0 到 100 的动量指标，70 以上通常被视为超买，30 以下则被视为超卖。位于 50，意味着买方和卖方都没有明显占优，这与比特币反弹后又迅速回吐涨幅的表现基本一致。
Squeeze Momentum Indicator 目前处于「on」状态，并且已经持续蓄势 22 天，动量读数有所抬升。所谓 squeeze，指的是波动率被压缩在较窄区间内，这类形态往往会沿此前趋势的方向完成突破，而这里的此前趋势是下行。报道也强调，情况并非一定如此，这个指标更多只是提示市场可能接近一轮较大波动，并不单独给出最可能的方向。
平均趋向指数 ADX 目前为 10.6。ADX 用于衡量趋势强度，而不区分方向；当读数低于 20，通常意味着市场缺乏明确方向、走势更偏震荡，假突破和止损扫单更常见。以 10.6 来看，这轮趋势本身缺乏足够强度，不过方向指标仍偏空，DI- 高于 DI+，这与 EMA50 站回失败的表现是一致的。
预测市场押注更偏谨慎
预测市场给出了另一层参考，而且整体偏谨慎。由 Decrypt 母公司 Dastan 打造的预测市场 Myriad 上，关于比特币下一步走势的合约显示，BTC 跌向 55,000 美元的概率定价为 64.6%，而升向 84,000 美元的概率为 35.4%。
按月结算的合约把这一图景进一步细化。在「BTC Highs in August」事件中，65,000 美元这一档位由于比特币本月早些时候已经触及，因此结果已结算为 Yes。在这之上，67,500 美元的概率为 48%，更高档位则快速下降：70,000 美元为 25%，72,500 美元为 11%，75,000 美元为 5%。
按这些预测，市场认为比特币 8 月高点的大部分空间可能已经走完。更值得关注的是「BTC Lows in August」这组合约：跌向 60,000 美元的概率为 35%，但真正跌破至 55,000 美元的概率只有 8%，而 52,500 美元的概率为 4%。也就是说，市场参与者更担心 BTC 向 60,000 美元一带出现动摇，而不是直接失守 55,000 美元。
多空两种路径对应的关键价位
这一判断与图表结构大体一致。死亡交叉以及重新收复相关 EMA 失败，都不支持比特币迅速回到 80,000 美元；但黄金区域的支撑，以及预测市场对 55,000 美元较低的押注，也说明 62,000 美元附近的底部区域仍在发挥作用。
如果站在多头角度，首先需要看到比特币日线重新收于 64,568 美元这一黄金区域上方，随后再突破压制上一轮反弹的 EMA500，这样才可能重新打开上探 66,921 美元阶段高点的空间。报道认为，这要求由就业数据带出的降息叙事真正推动 BTC 穿过均线云，而不只是短暂触碰后回落。
空头路径则更直接：如果 62,216 美元这一阶段低点失守，更低低点序列就会得到确认，接下来市场将面对整数位 60,000 美元，以及更下方的 58,000 美元支撑带。死亡交叉、偏负面的 Squeeze 动量，以及 EMA50 收复失败，都指向同一方向。就目前而言，下一段走势看起来并不偏向上行。
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