比特币价格较 2 月 6 日的 62,822 美元低点上涨超过 31%。根据文中数据，周三比特币在 81,000 美元附近 交易，过去 7 天的波动区间为 79,467 美元至 82,496 美元。Arthur Hayes称��自 2 月 28 日以来，比特币的表现已经跑赢黄金和美国科技股等风险资产。
中美AI竞赛被指推高市场流动性
Hayes的核心判断是，美国和中国在 AI 领域的技术与战略竞争，正在让两国政府以国家安全名义放松金融条件。按他的说法，这种政策变化会让更多货币进入流通，也让银行扩大信贷投放，为加密市场创造有利环境。文章还提到，AI 与电气化相关年度资本开支快速增长，也在明显扩大法币流通规模。
分析人士认为，这一变化会同时影响传统金融产品与加密资产，但加密货币、尤其是比特币，对流动性变化的反应更快。Hayes在文中表示，随着新增法币持续进入市场，而且这一变化速度正在加快，AI 与电气化的年度支出也已出现大幅增长。
冲突、财政投放与银行信贷共同作用
Hayes还提到，涉及伊朗的持续冲突带来了通胀压力，促使一些国家更倾向于把资金投向本国基础设施，而不是购买美国国债或股票。再叠加更高的军费支出，他认为这正在加快“印钞”过程。按文中表述，推动 AI 竞赛的政治目标，加上新增货币和银行扩张信贷的金融机制，构成了对加密资产友好的宏观条件。
更早在 3 月，Hayes曾表示，美联储可能会进一步放松货币政策，以支持与伊朗冲突相关的融资需求，而这类变化可能利好加密资产。
比特币跑赢黄金，市场仍盯着历史高点
文章称，2023 年加密市场曾多次刷新高位，总市值在 10 月升至 4.28 万亿美元。不过，年末回调之后，市场对持续性修复将在何时出现仍有分歧。与比特币相比，同期黄金涨幅明显温和：文中给出的数据是，黄金从 4,581 美元 升至 4,710 美元，涨幅约 2%。
Hayes认为，比特币在年初跌至 60,000 美元 后，随着全球经济吸收数万亿美元新增美元和人民币，价格有机会重新测试其所称的 126,000 美元历史高点。文中同时提到，近期 CryptoAppsy 数据显示，比特币的这轮动能正让投资者再次把目光投向纪录高位。