Decrypt 日报《Morning Minute》作者 Tyler Warner 表示，比特币在 8 月上涨 25%，这是自 2024 年 11 月以来最强单月表现，也是自 2017 年以来最佳 8 月涨势。不过进入 9 月后，行情开局偏弱，比特币已跌破 7.7 万美元。
该作者同时注明，文中分析和观点仅代表其个人，不一定反映 Decrypt 的立场。
比特币进入所谓“Rektember”
文中称，自 2013 年以来，9 月平均是比特币表现最差的月份，平均跌幅接近 3%，13 年里只有 5 次录得正回报。不过，最近 3 年的 9 月，比特币都以上涨收官。
Tyler Warner 认为，当前市场面前确实存在阻力。美联储主席 Kevin Warsh 上周五在杰克逊霍尔讲话时，强调了高企的通胀问题，债券市场随后出现明显反应。主权债收益率升至本轮周期新高，美国 10 年期国债收益率触及 4.784%。市场目前计入 9 月 16 日会议加息 25 个基点的概率为 66%，且年内还有一次加息的可能。与此同时，美国持续对伊朗发动打击，推动 WTI 原油升至每桶 88 美元，日内上涨 2%，也来到 7 月下旬以来最高水平。
这篇简报将 9 月称为多重力量交锋的阶段：一边是 ETF 资金流入、DAT 资金流入以及链上加密市场活跃，另一边则是战争、油价走高、通胀以及潜在加息压力。文中提到，9 月 16 日的下一次 FOMC 会议和利率决定，可能会为今年余下时间的宏观环境定下基调。
宏观与加密市场同步走弱
在传统金融市场抛售后，主流加密资产普遍下跌。比特币跌 2%，报 76.6；ETH 跌 3%，报 2,376 美元；SOL 跌 4%，报 98 美元；HYPE 跌 2%，报 81 美元。
主要山寨币中，FIL 上涨 10%，PYTH 上涨 7%，UNI 上涨 6%。大宗商品方面，油价上涨 3% 至 90 美元，黄金下跌 1% 至 4,360 美元。股指期货再度走弱，原因是债券收益率和油价继续上升，道指期货跌 0.1%，纳指期货跌 0.5%。
文章还提到，Strategy 首席执行官 Phong Le 在接受 Bloomberg 采访时，为公司在接近 6 万美元时卖出比特币、又在 80,318 美元买回的操作进行辩护。他表示，这类决策取决于资本成本而不是价格，此前公司已将净债务降至零，并建立了 70 亿美元的美元储备。
Saylor 与首席执行官 Phong Le 还要求 MSCI 撤回一项筛选规则。按照这项规则，Strategy 可能会被从其全球指数中删除。两人称该规则带有歧视性且武断，相关反馈截止日期为 9 月 30 日。
银行稳定币计划与 SEC 规则修订
报道称，21 家银行和资产管理机构将在 2026 年下半年成立一家稳定币公司，参与方包括 Citi、Goldman、BofA 和 UBS。该项目将首先推出一款美元代币，预计在 2027 年上半年进入市场。
美国证券交易委员会（SEC）则提出对过户代理规则进行现代化修订，允许区块链作为官方所有权记录使用。SEC 还把 9 月 17 日定为 24 小时交易圆桌会议日期，参与机构包括纽约证券交易所、纳斯达克、美国存管信托与结算公司（DTCC）、Citadel Securities 和 Robinhood。
文中还提到，Robinhood Chain 的手续费收入推动 ARB 上涨逾 30%，交易员把这一走势归因于支撑该网络的 Orbit 技术栈。
Hyperliquid Strategies 则把其 Chardan 股权融资安排上限从 10 亿美元提高到 25 亿美元，使这家在纳斯达克上市的储备公司能够发行新股，用于一般企业用途，包括买入更多 HYPE。
ETF 与企业资金配置
周二，比特币 ETF 出现 2.37 亿美元净流出；以太坊 ETF 则录得 860 万美元净流入，并延续此前的连续流入势头。
DeFi Development Corp 推出一项优先股发行计划，最多可募资 1,980 万美元，用于增持 SOL。方案拟以每股 9 美元发行 220 万股，拟用代码为 CHAD。
迷因币与 Robinhood Chain 生态
迷因币板块整体偏弱，DOGE 跌 2%，SHIB 持平，PEPE 跌 2%，PENGU 跌 5%，TRUMP 跌 7%，SPX 跌 6%。
Robinhood Chain 相关代币涨跌不一：PONS 跌 14%，Cashcat 涨 22%，AI 涨 10%，Boner 跌 35%，Microduck 涨 130%；Tendies、Moo、Orbio、Ubik 和 Optimus 也是当日涨幅较大的项目。
文章称，Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 继续在 X 上回复迷因币发布者，持续加码这一生态。
Solana 生态在周二的普跌行情中，没有太多能够持续走强的代币，Ansem 下跌 17%，市值为 2.4 亿美元。
协议、空投与链上数据
Robinhood Chain 刷新多项纪录，手续费收入达到 338 万美元，DEX 交易量达到 13 亿美元。
Pumpfun 的 terminal 交易量创下历史新高，达到 1.62 亿美元；同时，Pump 的收入仍高于 Hyperliquid，分别为 214 万美元和 198 万美元。
Ethena 在 App Store 上线 Ethena Pay，这是一款新银行应用，提供 6% 的美元储蓄收益和 5% 的银行卡返现，并将 Avalanche 作为独家结算层。受此消息影响，ENA 上涨 9%。
本月将有超过 15 亿美元的代币解锁，涉及 XPL、Cards、H、ZRO、Ena 等项目。
NFT 市场表现
NFT 头部项目小幅走弱，CryptoPunks 上涨 1% 至 32 ETH，BAYC 下跌 1% 至 7.55 ETH，Pudgy 下跌 3% 至 3.87 ETH。
涨幅居前的项目包括 NetNet Gear，上涨 180%；Normies，上涨 20%；Stock Miners，上涨 350%。