比特币牛熊指标三年来首现绿色信号！历史数据显示看涨但需警惕假信号

CryptoQuant的比特币牛熊市场周期指标于2026年5月12日首次自2023年3月以来转为绿色，显示市场可能进入看涨阶段。该指标基于CryptoQuant的损益指数（P&L Index），整合了MVRV比率、NUPL以及长期持有者与短期持有者SOPR比率等关键链上指标。当P&L指数超过其365天移动平均线时，指标变为绿色；反之则变为红色。

上一次绿色信号出现在2023年3月，并持续至2024年8月，期间比特币从约20,000美元攀升至超过73,000美元的历史高点。因此，此次转变受到交易员密切关注，被视为潜在牛市的起点。

历史背景与2026年预测

然而，CryptoQuant也指出一个例外：2022年3月该指标也曾转为绿色，但随后价格迅速下跌，直至同年11月FTX崩盘后触底。因此，分析师警告不应将此信号视为绝对保证，而应作为观察数据点。

当前信号伴随其他看涨链上发展：4月现货比特币ETF净流入达24.4亿美元，为2025年10月以来最强机构积累月；持有1000 BTC以上的鲸鱼地址在过去六个月增加142个。此外，Glassnode的RHODL比率目前为4.5，为比特币历史上第三高，此前类似读数出现在2015年和2022年周期底部，之后均出现持续牛市。

该指标在2026年2月曾深陷负值区域，当时CryptoQuant指出其跌至FTX底部以来最低点。随后比特币从2025年10月峰值约126,000美元回调，价格逐步稳定在80,000美元区间，ETF资金流入在5月前持续为正。

对于2026年剩余时间的价格预测，市场观点分歧：渣打银行和伯恩斯坦均预计年底前达到150,000美元，而富达全球宏观总监Jurrien Timmer则认为2025年10月可能是周期顶部，2026年为盘整年而非延续年。