比特币失守77000美元关口，美国买盘降温压制走势

比特币在77000 美元附近承压，市场支撑正在减弱。衡量美国 Coinbase 与海外交易所价差的 Coinbase 溢价指数，自4 月 8 日以来首次转负。Coinglass 数据显示，该指数已降至-0.04%��反映出美国机构投资者的买盘需求出现回落。

过去两周，这一指标一直维持在正值区间。彼时美国资金持续买入，推动比特币价格从66000 美元升至79000 美元。现在溢价重新跌入负值，意味着市场上行所依赖的美国买盘正在减弱，价格动能更大程度上转向海外交易所需求。

Coinbase 溢价转负，短线修正风险抬头

行业分析人士指出，Coinbase 溢价转负时，市场往往更容易出现短期回调，或者进入横盘整理。这个信号本身并不直接决定趋势，但在此前上涨已较快展开的情况下，资金结构的变化会被交易员放大解读。短线市场情绪因此变得更谨慎。

Bitfinex 巨鲸按兵不动，79342 BTC 持仓受关注

另一个被市场紧盯的变量，是所谓的 Bitfinex 巨鲸。该地址当前持有79342 BTC，接近本轮周期高位水平。根据原文描述，这名大额持有者过去通常会在明确的局部底部之后减仓，或在强势上涨开始加速时调整仓位。

但这一次，即便比特币一度升破79000 美元，其持仓也没有变化。市场据此推断，当前上方空间可能暂时受限，短期价格回落的风险也在增加。

短期持有者成本线失守，79200 美元成关键位置

链上成本结构同样给价格带来压力。比特币未能站稳79200 美元，这是短期持有者平均成本线，对应持币155 天或更短的投资者平均入场价。只要价格持续低于这一水平，近期买入者就更可能出现卖出行为，抛压难以快速消退。

与此同时，年内最受关注的加密行业活动之一——Bitcoin conference 已经开幕。对类似大会的历史表现分析显示，比特币在围绕这类活动上涨后，往往会出现较明显回撤。当前在美国买盘降温、巨鲸持仓未动和短期持有者承压的背景下，市场对后续波动保持高度关注。