美国最新通胀数据降温后，市场对美联储（Fed）继续加息的预期迅速回落，比特币一度逼近 6.5 万美元。不过链上数据平台 Glassnode 指出，就在利多推动币价反弹时，长期持有者与短期持有者却同时选择卖出，市场上方卖压随之加重，这轮反弹的延续性也因此面临考验。
Glassnode：长短线持有者同步卖出
根据 Glassnode 的分析，长期持有者和短期持有者正同步抛售比特币，形成罕见的“双重卖压”。
其中，长期持有者多数是在去年高位附近入场。由于对比特币近期涨势缺乏信心，并认为行情未必能够持续，这部分投资人在反弹过程中选择提前止损离场，在亏损缩小后认赔卖出，而不是继续承受更深跌幅。
短期持有者的行为则不同。这批投资人大多在近期低点买入，目前已经开始积极获利了结。Glassnode 表示，短期持有者当前每日实现利润金额已超过 400 万美元，卖压规模与今年 5 月相当。当时，比特币反弹至 200 日移动平均线上方、约 8.2 万美元附近后，市场也曾出现类似的获利了结抛售。
比特币逼近 6.6 万美元时，上方卖盘增加
在长期持有者止损、短期持有者获利出场的情况下，两股卖压同时出现，时点正落在比特币尝试冲击更高价位之际，令市场上方积累了大量待消化卖盘。
Glassnode 分析师表示：“随着比特币逼近 6.6 万美元，长期持有者的已实现亏损明显攀升。许多在牛市高点买进的投资人，趁着亏损缩小赶紧认赔出场，而不是继续等待市场复苏。这种‘一涨就卖’的行为，反映出深陷套牢窘境的长期持有者，信心已逐渐耗尽。”
通胀数据回落推动比特币重返 6.5 万美元附近
回看本周走势，在美国通胀数据低于预期后，比特币从 61,500 美元快速反弹至逼近 65,000 美元，绝大部分涨幅集中在周二数据公布之后。
数据方面，美国 6 月消费者物价指数（CPI）同比增长 3.5%，低于市场预估的 3.8%，也较此前几个月继续降温；剔除食品和能源价格后的核心 CPI 同比增长 2.6%，环比持平。
与此同时，反映上游通胀压力的生产者物价指数（PPI）也低于市场预期，进一步减轻了市场对 Fed 再次加息的担忧。受此影响，美元指数（DXY）本周下跌约 0.5% 至 100.48，美国国债收益率同步回落，带动包括比特币在内的风险资产普遍反弹。
Bitget：6 月 CPI 降温与油价回落有关
尽管市场情绪回暖，仍有市场人士对这轮由通胀降温带动的反弹保持谨慎。加密货币交易所 Bitget 首席分析师 Ryan Lee 表示，6 月 CPI 的降温，很大程度来自油价当月大跌约 10%，但在数据公布前，这轮跌势其实已经反转。
Ryan Lee 表示：“6 月 3.5% 的 CPI，很大程度是受到油价当月下跌约 10% 所带动，但在报告公布前，这波跌势早已完全反转。目前布兰特原油已升至一个月高点，霍尔木兹海峡局势升温，也代表市场正对着 6 月的数据欢呼，却忽略了 7 月的通胀数据可能受到战事推升。”
Wintermute：单一 CPI 利多不足以确认重回牛市
Wintermute 场外交易（OTC）交易员 Jasper De Maere 也呼吁投资人保持谨慎。他认可通胀数据降温带来的反弹，但认为宏观背景并未真正明朗。
他说：“虽然通胀数据确实带来建设性利多，但美国对伊朗的军事打击已进入连续第 4 天，且市场的恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）只从 22 微幅回升至 25，仍处于‘极度恐惧’状态。”
Jasper De Maere 还表示，面对持续升温的军事冲突，仅凭一份偏弱的 CPI 报告，并不足以构成市场风险偏好的长期结构性转变。