Bitget 与 Block Scholes 研报：统一账户可降低代币化股票交易资本占用

Bitget 联合数字资产研究机构 Block Scholes 发布最新研报，分析代币化股票与加密资产在统一交易账户中的协同效应。

报告中，Block Scholes 模拟了一个总规模 100 万美元的投资组合，配置包括 AI 和半导体类代币化股票、BTC 和 ETH 永续合约，以及纳斯达克 100 ETF 永续合约。结果显示，在账户彼此独立的结构下，保证金合计需占用约 34 万美元资本；在 Bitget 跨资产统一账户中，代币化股票可同时计入抵押品，使所需占用资本降至约 17.5 万美元，所需资本减少约 48.5%。

压力测试比较代币化股票与 USDT 抵押表现

研报同时讨论了更高资本效率对应的风险特征。压力测试显示，当抵押品与持仓受到相同宏观因素驱动时，以代币化股票作为抵押品的模拟组合，在市场出现约 21% 的相关性下跌后触及预估清算点；若使用等值 USDT 作为抵押品，则可承受约 27% 的相关性下跌。

研究指出，在提升资本效率的同时，也需要综合评估抵押品与持仓之间的相关性，以及抵押品自身的波动性。

Bitget 提及 UEX 模式与统一保证金体系

Bitget CEO Gracy Chen 表示，「资产上链只是第一步，更重要的是提升资本在不同市场之间的使用效率。」她还表示，Bitget 正通过 UEX 模式推动加密资产、代币化股票及其他全球资产在统一资本框架下协同运作。

目前，Bitget 跨资产统一账户（UTA）支持超过 370 种可抵押资产，其中包括 125 种代币化美股。符合条件的加密资产与代币化股票可进入同一保证金体系，共享抵押价值，并用于满足不同仓位的保证金需求。