热点要闻
美联储预期回落，市场继续盯住后续数据
CME“美联储观察”显示，到 9 月维持利率不变的概率升至 41.6%，累计加息 25 个基点的概率降至 58.4%；到 10 月，累计加息 25 个基点的概率为 53.9%，加息 50 个基点的概率为 15.5%。
市场仍在消化此前沃什对 2% 通胀目标的重申，以及政策路径的不确定性。近期油价明显回落，缓解了部分通胀压力，就业数据仍是当前定价中的关键变量。
Bitget UEX 日报提到，加息预期边际降温与油价下行叠加，短期内对风险资产形成支撑，但在非农等数据落地前，市场波动可能仍会持续。
霍尔木兹海峡协议预期升温，原油继续下跌
美国财政部长贝森特表示，有关霍尔木兹海峡的协议可能在 4 日或 5 日达成。美国国务卿鲁比奥称，谈判已经取得进展，但尚未最终敲定。
据知情人士透露，伊朗已经软化立场，放弃全面控制双向航运的要求，转而提出负责驶入船舶的管理，并保留对驶离船舶的监督权，同时考虑允许欧洲参与排雷。
在这一预期影响下，布伦特原油跌回 80 美元下方，市场开始交易海峡有望重开的情景。日报认为，地缘缓和预期持续压低原油风险溢价，油价连续大幅回落，显著缓解了短期通胀压力；后续核心变量仍是协议是否真正落地，以及通航恢复情况。
白宫推进 AI 框架，开源模型未被纳入
白宫 AI 自愿安全测试框架将“受覆盖前沿模型”定义为具备最先进能力且涉及国家安全风险的闭源模型，开源模型被排除在外，且相关细节不计划公开发布。
与此同时，白宫预计延长《琼斯法案》豁免期，以缓解汽油价格压力。当前豁免将于 8 月 16 日到期。另据日报披露，Anthropic 再签百亿美元级算力采购协议。
该日报认为，AI 监管框架的推进降低了长期不确定性，但开源模型被排除、细节不公开也引发市场关注；《琼斯法案》豁免延长则有助于稳定能源供应预期。
市场复盘
大宗商品与外汇
截至日报更新时，现货黄金约报 4,081 美元/盎司，涨 0.1%；现货白银约报 60.0 美元/盎司，涨 0.23%；WTI 原油约报 75.39 美元/桶，跌 0.51%；布伦特原油约报 76.53 美元/桶，跌 0.36%；美元指数 DXY 约报 99.85，整体小幅波动。
日报指出，贝森特“协议即将达成”的表态继续压低原油风险溢价，WTI 与布伦特延续大幅下跌，通胀担忧随之缓和。黄金与白银走势出现分化，白银弹性更强。其给出的资产联动逻辑为：地缘缓和、油价下行、通胀预期降温、美联储加息押注边际回落，最终推动风险资产受益。短期内，商品价格仍高度依赖海峡协议落地与通航恢复进度。
加密市场表现
加密资产方面，BTC 约报 63,9850 美元，涨 0.91%；ETH 约报 1,863 美元，涨 0.65%；加密货币总市值约为 2.28 万亿美元。
爆仓数据方面，24 小时全网总爆仓约 2.04 亿美元，其中空单爆仓约 1.37 亿美元。
Bitget BTC/USDT 清算地图显示，当前价格约 63,985 美元，上方 64,500 至 65,500 美元区间聚集了大量空单清算；若价格突破该区间，可能进一步触发逼空。下方 62,000 至 63,500 美元区间仍有较大的多单清算压力，说明短线价格仍位于多空清算密集带，波动风险偏高。
ETF 资金流方面，BTC 现货 ETF 昨日净流入 1.7 亿美元，今日动态净流入 0.4 亿美元。日报认为，地缘缓和与美股科技股反弹带动风险偏好回升，加密市场整体企稳，BTC 相对稳健，ETH 弹性有限；杠杆清算规模下降，多空力量趋于平衡，ETF 资金流仍是限制上行的重要因素。宏观层面，油价回落与加息预期降温构成支撑，短期或维持震荡，后续需关注海峡协议落地后的情绪传导。
美股指数续创新高
美股方面，道指收于 54,085.88 点，涨 1.71%，再创历史新高；标普 500 收于 7,736.52 点，涨 1.79%，同样刷新历史新高；纳指收于 26,584.99 点，涨 2.59%。日报称，科技与半导体板块是主要推动力量。
大型科技股中，NVDA 报 211.94 美元，涨 2.56%；AAPL 报 309.38 美元，涨 1.96%；MSFT 报 492.81 美元，涨 1.06%；GOOGL 报 377.65 美元，涨 1.11%；AMZN 报 277.42 美元，跌 2.32%；META 报 587.94 美元，跌 0.39%；TSLA 报 327.35 美元，涨 1.64%。
日报提到，周二美股三大指数全线上涨，道指与标普双双创出历史新高。半导体与存储板块表现强势，费城半导体指数涨超 6%。Palantir 业绩远超预期，股价飙升近 30%，成为当天焦点，英特尔、AMD 等芯片股同步上行。亚马逊小幅回调，Meta 基本持平。日报将当日行情归因为地缘缓和与 AI 软件业绩兑现，硬件与软件之间的分化有所收敛，风险偏好明显升温。
板块异动
- 半导体/存储：英特尔涨 11%、AMD 涨 7%、美光涨 8%、闪迪涨 11%。日报认为，AI 需求预期修复与地缘缓和共同提振市场情绪，存储周期的乐观预期回升。
- 光通信：应用光电涨 19%、Coherent 涨 12%、Lumentum 涨 9%。相关驱动为 AI 数据中心光模块需求继续获得资金认可。
- AI 应用软件：Palantir 涨 29%，Datadog 与 Shopify 均涨 5%。日报指出，Palantir 业绩与指引双双超预期，强化了软件变现逻辑。
美股个股解读
Palantir：二季度业绩和全年指引双双上修
Palantir 二季度营收为 19.4 亿美元，高于市场预期的 18.1 亿美元；调整后每股收益 0.41 美元，高于预期的 0.35 美元。其中国美国商业收入同比增长 149% 至 7.64 亿美元，美国政府收入增长 90%。公司随后将全年营收指引上调至 81.5 亿至 81.6 亿美元，此前约为 76.5 亿美元；调整后运营利润指引也上修至 48.9 亿至 49 亿美元。
在盘后及次日交易中，Palantir 股价累计上涨近 30%。日报认为，这组数据强化了“AI 软件变现”的市场叙事。相比仍需要等待资本开支回报兑现的硬件链条，Palantir 以商业订单和利润率展示了软件端较快的收入兑现能力，因此资金愿意给予更高估值。
日报同时提示，当前估值已处于高位，后续需继续观察大额订单转化速度、美国商业业务增速能否延续，以及利润率扩张是否具备持续性。
英特尔：涨近 11%，领涨半导体板块
英特尔周二上涨近 11%，成为半导体板块领涨个股之一，同期费城半导体指数涨超 6%。日报指出，英特尔此前在 AI 转型和代工业务进展上长期落后于竞争对手，这次反弹幅度明显高于英伟达、AMD 等龙头。
按其分析，地缘缓和预期与 AI 需求情绪修复带动芯片股资金回流，作为前期跌幅较大的“落后标的”，英特尔表现出更高弹性。市场重新评估其在先进制程追赶、代工客户拓展以及政府补贴落地方面的进展，短线交易属性较强。
日报认为，半导体周期与下游 AI 资本开支节奏仍是核心定价变量，英特尔此轮反弹更偏向情绪修复与资金轮动，后续仍需看客户导入与代工业务盈利改善。
亚马逊：回调约 2.3%，但市值仍处高位
亚马逊周二下跌约 2.3%，结束此前连续上涨。日报称，在此之前，公司市值已首次突破 3 万亿美元，并完成对 OpenAI 的 500 亿美元全额投资。
日报认为，在科技与半导体板块整体强势反弹的背景下，亚马逊相对落后，更多体现为此前大涨后的技术性获利回吐，而不是基本面恶化。市场仍在关注 AWS 增速与资本开支的匹配度，但 OpenAI 股权绑定与 AI 基础设施布局逻辑并未改变，资金短期更偏向追逐弹性更高的软件和硬件标的。
英伟达：跟随半导体板块反弹
英伟达上涨约 2.56%，与费城半导体指数同步走强，但涨幅低于英特尔、AMD 等个股。日报称，其市值继续维持在 5 万亿美元上方。
日报认为，作为 AI 算力核心供应商，英伟达对下游大客户资本开支指引与地缘情绪较为敏感，本轮反弹更多属于板块整体修复，而非来自单独催化。与已经实现收入兑现的云软件公司相比，市场对硬件链条回报周期仍保持审视，因此其弹性相对受限。
卡特彼勒：业绩超预期，工业板块走强
卡特彼勒公布强劲的二季度业绩，营收与利润均高于预期，股价显著上涨，并带动工业板块同步走强。公司受益于基建、能源与矿业设备需求的韧性。
日报指出，在 AI 主题主导市场的背景下，卡特彼勒提供了“非 AI”方向的增长验证。油价回落有助于降低终端客户成本，也支撑了设备需求预期。工业股与 AI 软件形成了互补，显示市场风险偏好正在从单一主题向更均衡方向扩散。
市场与项目动态
据 CoinDesk 报道，加密投行 Areta 亚太区负责人 Joseph Goh 表示，三星有望成为主要稳定币分销商，因为“分发渠道才是真正的稀缺资源”。他称，钱包公告已经锁定分销渠道，SDS 和 Dunamu 将提供底层基础设施，三星的目标是同时布局美元和韩元稳定币。此前，三星宣布将在 Samsung Wallet 中为超过 8 亿部 Galaxy 智能手机加入原生稳定币功能，包括法币挂钩的储蓄和支付账户。
SpaceX CEO 马斯克在公司首次财报电话会上表示，未来 SpaceX 的 AI 服务将“独家”基于英伟达系统运行。他说，公司认为英伟达 Vera Rubin 架构是“最佳 AI 计算架构”。马斯克还透露，SpaceX 预计今年年底前计算能力将超过 2 吉瓦，明年年底前接近 10 吉瓦。公司计划在地面和太空端部署英伟达 Vera Rubin NVL72 机架级系统，并将其用于“Starmind”卫星项目，相关卫星预计明年开始发射。
三星电子在美国加州圣克拉拉举行的未来存储与内存大会（FMS）上，推出 V10 Bonding V-NAND，即 BV-NAND 原型产品。该芯片拥有超过 400 层结构，并采用新的晶圆键合架构，以提高存储密度并增强性能。
Cloudflare 正在推出可编程钱包，允许 AI 代理使用稳定币支付 API、数据和在线内容。用户目前可以申领 Cloudflare Wallet 的唯一标识，充值和授权支付功能将在后续上线。该钱包分为账户钱包和虚拟钱包两类：前者由个人和组织存入资金并控制支出，后者可通过 API 密钥让代理代为付款。
SpaceX 公布上市后首份季报。公司第二季度营收 78 亿美元，高于华尔街预期的 69 亿美元；净亏损收窄至 5.41 亿美元；调整后 EBITDA 达 35 亿美元，同比增长近两倍。根据 SEC 文件，SpaceX 持有 18,712 枚比特币，受二季度比特币价格下跌 33% 影响，持仓价值从 2025 年底的 16.4 亿美元降至 11 亿美元，账面浮亏约 5.4 亿美元。公司本季度资本支出达 184 亿美元，主要投向 AI 基础设施。财报发布次日即 8 月 6 日，约 9.12 亿股员工及早期投资者持股将解禁。盘后交易中，SPCX 下跌 6% 至 118 美元，当日常规交易收盘则上涨近 10%。
Glassnode 数据显示，比特币近期持续在 6 万至 6.7 万美元区间震荡。其中，约有超过 3% 的 BTC 供应量、约 51.5 万枚 BTC 的最后成交价格集中在 6.3 万美元附近；另有约 2% 的供应量、约 36.2 万枚 BTC 集中在 6.1 万美元区域。Glassnode 称，目前只有 7.8 万至 8.2 万美元区间的供应集中度高于 6.3 万美元区域，该区间对应比特币 5 月阶段性高点附近。
此外，比特币当前价格几乎与其 200 周移动平均线重合，该指标约为 6.3657 万美元，而 BTC 价格约为 6.3822 万美元，显示该区域存在较强的历史积累。从 30 日累计趋势评分看，各类投资者当前均处于增持状态，其中散户买入力度最强，持有超过 1000 枚 BTC 的巨鲸地址也表现出较明显的积累行为。
今日市场日历
数据与财报
盘后，美国将迎来闪迪、西部数据、Circle 等公司财报。
本周，美国还将公布非农就业等数据。
8 月 5 日（周三）
- 美国公布 7 月 ADP 就业报告、ISM 非制造业 PMI。
- 礼来、诺和诺德盘前发布财报，市场将观察减肥药市场最新格局。
- 闪迪、西部数据盘后发布财报，关注企业级 SSD、HBM 与数据中心存储需求。
- Circle、迪士尼（盘前）、AppLovin、Figma、IonQ（盘后）发布财报。
8 月 6 日（周四）
- 美国公布当周初请失业金人数、Challenger 裁员数据。
- SpaceX 约 91.15 亿股将迎来大规模解禁，潜在市值近千亿美元。日报称，这将考验市场流动性。
- 联邦储备官员穆萨莱姆、巴尔金将发表讲话。
- AAOI、MP 盘后发布财报。
8 月 7 日（周五）
- 美国公布 7 月非农就业数据，预期新增 9 万，前值 5.7 万；失业率预期 4.3%，前值 4.2%。日报称，若新增就业高于 10 万，可能提振对劳动力市场的信心，并推升 9 月加息押注。
- 美国公布纽约联储 1 年通胀预期等数据。
- OKLO、VST 盘前发布财报。
机构观点
日报写道，分析师普遍认为，贝森特关于“霍尔木兹协议即将达成”的表态持续压低原油风险溢价，缓解了通胀担忧，并为风险资产提供支撑。道指与标普再创新高，体现出地缘缓和与业绩兑现的共振。Palantir 业绩显著超预期，强化 AI 软件变现逻辑，半导体与存储板块情绪同步修复。加密市场跟随企稳，但 ETF 资金流仍偏弱。当前主线仍是地缘缓和与 AI 业绩兑现，后续需继续跟踪海峡协议落地与非农数据。
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