Bitrace 在一篇转载于 WuBlockchain 的文章中，对华语加密货币洗钱网络中的黑话「料」进行了系统梳理，重点解释了「洗料」「料性」和「掺料」等术语。文章称，东亚与东南亚有组织犯罪网络内部存在大量带有地区和行业特征的暗号语言，这对不熟悉中文和中国文化的调查人员、研究人员构成了较高理解门槛。
Bitrace 表示，计划持续披露和解析这类行业黑话，帮助相关人员开展工作。本文是该系列第二篇，介绍中文网络加密货币洗钱领域的专有名词「料（Liao）」。
「料」在加密货币洗钱语境中的含义
文章称，「料」在不同黑灰产垂直领域含义并不相同；在加密货币洗钱领域，它特指与欺诈勒索、网络赌博、人口贩卖等非法活动相关的法定货币。在多数情况下，这些资金表现为待清洗的银行账户或其他金融平台账户中的电子余额。
围绕这类资金，当前存在多种清洗方式，包括卡接回 U、码接回 U、现金车、实物车等。文中解释，卡接回 U 指 Card-to-USDT，码接回 U 指 QR-to-USDT，现金车指 Cash-to-USDT，实物车则是 Cash-to-MaterialAssets，通常对应贵金属或其他适销性较强的商品。
尽管形式不同，文章认为这些方式的底层逻辑一致，都是把可追踪的电子形态法币，转换为较难追踪的加密货币、商品或现金，以规避执法部门打击或金融平台审查。
以卡接回 U 为例的洗钱链条
文章以最常见的卡接回 U 为例，说明典型情感欺诈案件中的洗钱模型。
按照文中描述，一道回 U 公群商家需要先在担保平台上押，再接单使用银行卡收取直接来自受害人的法币资金，随后向合作的二道回 U 公群商家以更高价格购买 USDT，最后把购得的部分 USDT 转给欺诈人员。
Bitrace 称，在这一案例中，一道商家与二道商家共同完成了资金清洗并赚取收益。不过，实际洗钱活动比这一示例更复杂，不仅层级更深，换币手法也更多。
文章还提到，层级越低，越接近受害人，资金被司法冻结的概率越高，一线洗钱人员也越容易被抓获，因此洗钱商家能够赚取更高比例的佣金。换句话说，一道料比二道料更危险。
「料性」：按风险和来源给资金分类
在介绍完按清洗阶段划分的风险后，文章继续讨论「料性」，即对「料」进行更细的分类，并据此形成不同的市场定价。
按受害人类型分类
- 小学生料：指来自小学生受害人的被骗资金。文中称，欺诈人员通常以电子游戏充值、偶像应援等名义接近受害人，并恐吓其偷偷转出父母资金，否则就让父母失去工作或遭受司法调查。
- 兼职料：指通过搭建虚假社群、APP，以兼职赚钱为名义，诱导受害人向特定账户转账或购买指定虚假商品所得的诈骗资金。文章称，这类受害人主要是宝妈、大学生等群体。
- 色料：也称 Se Liao 或 Porn Liao，指通过嫖娼、看色情片等方式诱导受害人参与投资理财或做任务，最终骗取资金所形成的非法所得。
- 精聊料：即 Pig Butchering Scam Liao，指通过虚构人设与目标对象网恋，再诱导受害人参与虚假投资项目，最终非法获取大额资金。文章称，当受害人是中国人时，这一手法被称为杀猪盘；当受害人是西方人时，则被称为杀羊盘。
按犯罪类型分类
- 博彩料 / BC 料 / 菠菜料：指赌客参与网络赌博时向平台充值的法币资金。文章称，这类资金在流转前需要进行简单清洗，这种行为俗称跑分。
- 资金盘料：指参与庞氏骗局的传销人员向上级缴纳的资金。文中称，由于资金盘往往持续数个月，洗钱人员有较充足时间处理这类资金。
- 公检法料：指冒充中国公检法部门工作人员，对普通公民实施欺诈后非法获取的资金。文章提到，由于太多中国留学生遭遇这一手法，FBI 专门在报告中创造了对应翻译。
「掺料」如何改变风险和佣金
文章称，不同非法活动类型、生命周期和受害人类型，会影响司法部门介入的时间与强度。在洗钱从业者看来，这意味着不同的「料」具有不同的「毒性」，因此应适用不同佣金比例。
文中举例称，赌客很少主动举报自己与网赌平台有关联，因此博彩料相对低风险，适用最低佣金比例；资金盘在跑路前几个月，通常也不会有受害人主动报案，因此前期适用较低比例，最后一刀适用较高比例；而冒充公检法的欺诈事件中，受害人几乎都会很快联系执法人员，资金最容易被司法冻结，清洗成本也最高。
在这种背景下，洗钱领域出现了一种常见欺骗行为，即「掺料」。文章将其定义为：料主声称交给洗钱团伙处理的是低风险料，实际交付的却是其他高风险料，目的是节省清洗费用。代价则是洗钱团伙低估了料的毒性，导致银行卡、加密货币钱包被风控。
文中提到的一起地址冻结案例
文章举例称，2026 年 9 月 2 日，Tether 冻结了 Tron 地址 TGEXn4HzdRHz83cNqGCobAzg558VFR9K2d。文中称，该地址是某网赌平台的下游跑分地址，因收取来自 Coinbase 的不明事件的大量资金，被交易所与 Tether 联合执法协作，最终损失超过 62.5 万美元。
Bitrace 将这一结果视为掺料可能带来的后果。
Bitrace的提醒
文章最后表示，这篇内容从案件调查员视角，对加密货币洗钱领域的清洗手法、资金类型和资金威胁作了简要介绍，目的是帮助不同国家的研究人员更好地对华语洗钱网络进行情报挖掘。
文章还提醒，交易所风控部门和 OTC 从业者应对这类威胁保持警惕，避免业务地址遭到司法限制。