BlockBeats 消息，7 月 22 日，Bitunix 分析师表示，中东风险仍在升温，市场压力已从地缘冲突本身扩散至能源运输、美元、利率和全球资产定价。
据其梳理，川普表示对伊朗“没有兴趣会晤”，并威胁将猛烈打击据称藏有地下核设施的镐山地区。伊朗则回应称，若核设施遭攻击，地区内所有美国及其盟友利益都将成为目标。虽然巴基斯坦仍在持续扮演调解角色，但美方要求伊朗“付出代价”的信号，显示短期内军事压力仍将维持。
霍尔木兹、红海与黑海运输同时承压
分析师指出，更直接的变化出现在能源运输数据上。霍尔木兹海峡商业通行量已降至战前约 15%，大量国际船东撤离。两艘装载沙特原油的油轮甚至在红海掉头，改道苏伊士运河。
原本被视为替代路线的红海，也因胡塞武装威胁封锁而出现新的不确定性。与此同时，哈萨克宣布暂停经黑海输油。按其说法，这意味着全球能源供应风险已经从“单一海峡问题”演变为“双航线同时受压”。
ADP 走弱，市场仍押注秋季升息
这组供应扰动也被认为正在改变美联储的政策背景。最新 ADP 数据显示，美国私营部门招聘动能降温，但市场对秋季升息的押注并未消退，原因在于油价上行可能重新推高通胀。
分析师称，美联储当前面对的并不是单纯的经济降温，而是“就业放缓、能源通胀升温”的组合。这也解释了美国 8 兆美元货币市场基金为何持续缩短久期，并提高隔夜与浮动利率资产配置。其判断是，大型资金宁可牺牲部分收益，也要保留重新定价的弹性。
美元兑日元升破 163
外汇市场也反映出资金成本上升。美元兑日元一度升破 163，创 1986 年以来新低。即便日本政府先前已投入超过 11 兆日元干预，仍难以抵挡油价上涨、美债收益率走高与套息交易的三重压力。
目前，市场已将 165 视为下一个观察关口，甚至有机构预估未来一年可能挑战 170。
关税、制药与科技供应链成本同步抬升
贸易政策方面，川普政府正在为 10% 临时关税到期后的新措施铺路，最快本周对数十个国家实施新关税。同时，美方宣布，仿制药若未在两年内将产能迁回美国，2028 年将面临 100% 关税，2029 年进一步升至 200%。
按分析师说法，这种“先给期限、再阶梯式加税”的设计，本质上是在迫使全球供应链提前重组，印度仿制药产业将首当其冲。
科技供应链也出现新的成本信号。台积电据悉将于 2027 年起调高晶圆代工价格，涨幅最高 10%；OpenAI 则承认 Hugging Face 发生被黑客攻击事件，显示 AI 模型与开源生态的安全成本正在上升。其结论是，AI 产业已不再只是算力竞赛，而是进入“晶圆、电力、资安与供应链韧性”的综合成本时代。
观察重点转向运输受阻持续时间
分析师表示，当前最关键的观察点，不是油价能否短线突破 100 美元，而是能源运输受阻会持续多久。若霍尔木兹与红海的低流量状态延续数周，全球库存缓冲将快速消耗，美联储的鹰派定价可能进一步强化，美元与短端利率维持高位的时间也会被拉长。
在这种环境下，他认为资产之间的相关性会提高，流动性与现金管理的重要性将明显高于追逐高波动叙事。