巴菲特卸任后，波克夏·海瑟威（Berkshire Hathaway）交出一份强劲的第二季度财报，但公司资本配置方向也随之引发分歧。根据 CNBC 报道，波克夏第二季度营运利润同比增长约 16%，净利润同比翻倍以上。与此同时，新任首席执行官 Greg Abel 开始推动大规模回购，并把公司长期持续的股票净卖出转为净买入。
不过，以《大卖空》闻名的投资人 Michael Burry 对此并不买账。他在 Substack 和 X 平台发文称，自己不再认为波克夏是一个有吸引力的投资标的，担忧管理层在后巴菲特时代缺少等待高胜率机会的耐心与纪律。
第二季度业绩走强
报道提到，波克夏在上周公布的第二季度业绩带动股价在周一交易中走高。财务数据方面，公司当季营运利润约为 130 亿美元，较上年同期增长约 16%；净利润约为 256.7 亿美元，同比翻倍以上，主要受旗下股票投资未实现收益推动。
公司整体营收也增长约 10%，达到约 101.8 亿美元。分业务来看，保险业务包括 GEICO 表现相对疲弱，但制造、服务与零售业务，以及能源和铁路公司 BNSF 的表现形成支撑。
Greg Abel上任后加大回购与买入
自 Greg Abel 于今年 1 月正式接替巴菲特出任首席执行官后，波克夏开始更积极地动用现金储备。财报显示，公司在第二季度回购了约 45 亿美元自家股票，明显高于第一季度的 2.35 亿美元；到了 7 月，又追加超过 33 亿美元回购。
更受关注的是，波克夏结束了连续 14 个季度股票净卖出的状态，转为净买入约 198 亿至 200 亿美元股票。其中包括投入约 100 亿美元买入 Google 母公司 Alphabet 股票，并完成对房屋建筑商 Taylor Morrison 约 68 亿美元的现金收购。
在这一轮配置之后，公司的现金与短期证券规模从第一季度末约 380 亿至 397 亿美元的历史高位，降至第二季度末约 365 亿美元。这也是四年来首次出现季度下降。
Burry公开转向看空
华尔街原本把这些动作解读为积极信号，认为管理层正在展现对公司股价的信心，并开始更有效地运用资金。但 Michael Burry 的表态给出了完全不同的判断。
他在 Substack 与 X 上表示，自己对波克夏最大的担忧，是巴菲特卸任后，继任团队「太老且终究不是巴菲特」，因此缺乏像巴菲特那样等待「肥美好球」的耐心与纪律。
Burry写道：「我现在相信这个担忧已经成真，我不再认为伯克希尔是一个有吸引力的投资标的。」
他同时承认，波克夏目前持有的现金储备仍然庞大，已动用的资金规模相对整体而言也不算太高，但他认为这些初步动作「看起来更像是框架性动作，而非真正的投资动作」。
市场对后巴菲特时代评价分化
从财报数字看，波克夏第二季度表现强劲，资本动作也明显转向积极；但围绕 Greg Abel 领导下的配置风格，市场看法并不一致。一边是财报、回购与净买入带来的乐观解读，另一边则是 Burry 对继任团队投资纪律的直接质疑。
随着公司进入后巴菲特时代，资本市场对波克夏这套新节奏的评估，仍在继续。