玻利维亚银行柜台越来越难买到美元，受影响最直接的不是旅游换汇，而是要向海外供应商付款的中小进口商。据 Forbes 报道，在银行美元配给和跨境汇款成本上升的背景下，El Dorado 正把稳定币放在后台清算层，为这类客户提供跨境电汇能力。
这篇报道由 Boaz Sobrado 撰写。文中提到，El Dorado 创始人兼首席执行官吉列尔莫·贡卡尔韦斯没有把公司定位成面向个人消费的新银行，而是盯上了银行不愿深做的 B2B 场景：当中小进口商无法顺利通过银行把货款打到境外时，替他们搭起一条可用的支付通道。
钉住汇率多年后，美元供应缺口暴露出来
玻利维亚自 2011 年起将官方汇率维持在大约 1 美元兑 6.86 玻利维亚诺买入、6.96 卖出，这一安排持续了十五年。随着天然气出口下滑，外汇储备承压，银行体系可供出售的美元越来越少。报道提到，2025 年年中，玻利维亚净国际储备一度降至约 3000 万美元。
银行拿不出美元后，平行市场汇率迅速走高，街头汇率一度接近 20 玻利维亚诺兑 1 美元。按报道引述的数据，稳定币相对官方牌价的溢价在 2025 年第四季度的指数中曾达到 70.5%。这部分需求并非来自投机，而是来自官方渠道无法满足的实际换汇和付款需求。
2026 年 6 月 26 日，玻利维亚政府放弃钉住汇率，转向浮动机制。此后，央行网站把官方汇率更新到约 9.73，较原先 6.86 的买入价贬值约三成，市场参考价很快靠近 9.90。汇率机制调整后，价格虽然能动了，但银行柜台并没有因此突然出现充足的美元现钞，跨境支付、贸易融资和银团贷款仍然紧张。
报道还提到，监管随后允许银行按平行市场价格部分挂钩来收取国际汇款费用。2026 年 4 月，金融监管机构 ASFI 对大额对外汇款佣金设定区间为 5% 至 10%，其他外币大额汇款最高可达 20%。贡卡尔韦斯在一场行业会议上称，少数还能处理 SWIFT 业务的银行并不重视中小客户，即便接单，一笔电汇收费也可能达到 5%。
企业真正缺的不是报价，而是能汇出去的钱
对进口商来说，关键不在理论汇率，而在能否把资金按时打到供应商账户。银行做不到，货物就可能卡住。报道举例称，美国零部件公司 Dana 在巴西的子公司就遇到过类似情况：玻利维亚客户无法支付美元，改用欧元也不顺利，最后通过持牌兑换机构把资金换成 USDC，再由银行兑换成美元入账。
在这个过程中，稳定币承担的不是投机资产角色，而是把玻利维亚诺价值转移出境的中间工具。最终收款方账上的资金仍然是美元。
El Dorado把稳定币放在后台，把SWIFT放到前台
El Dorado 由在高通胀环境中成长起来的拉美创业者创建，起初提供稳定币点对点交易，随后扩展为一款超级应用，包含智能钱包、P2P 买卖和本地支付通道。用户可以把玻利维亚诺、阿根廷比索、巴西雷亚尔和哥伦比亚比索换成 USDT 或 USDC，再用于消费或汇给家人。
贡卡尔韦斯把其底层结构称为「稳定币三明治」：两端连接本地实时支付网络，中间由稳定币充当桥梁，整个流程在几分钟内完成。对用户而言，前端界面更像 Wise 或西联，链上流动性被隐藏在后台。
在消费端，El Dorado 已经进入玻利维亚市场。公司称，其应用在当地金融类下载榜中可排进前五到前十，对手包括经营多年的本地银行。2026 年 4 月，贡卡尔韦斯前往圣克鲁斯推广产品，并计划在 5 月设立办公室。他给出的目标是让用户「赚美元、存美元，花玻利维亚诺」。
900 万美元融资后，El Dorado推出企业产品
Forbes 更关注的是 El Dorado 的企业业务。2026 年 6 月，公司宣布完成 900 万美元 A 轮融资，由 Paradigm 领投，Coinbase Ventures 跟投，同时推出面向企业的 El Dorado Business。
按照官方介绍，企业客户可以开设以公司名义持有的美元账户，用于收发 SWIFT、ACH 和电汇。页面信息显示，电汇覆盖 120 多个国家。其架构还包括多签账户、自托管体验以及虚拟美元账户。
贡卡尔韦斯的表述很明确：企业金库可以持有稳定币，但在给供应商付款时，对方大多还是通过 SWIFT 或普通电汇收款；未来一两年，供应商才可能更普遍地直接接收稳定币。
这也对应了报道的核心判断：在玻利维亚买不到美元的情况下，El Dorado 实际出售的不是现钞，而是以企业自身名义发起跨境电汇的能力。对进口商而言，重要的不是钱包里多了一个代币，而是能否把货款打进中国工厂的银行账户。
贡卡尔韦斯为何押注B2B跨境支付
按贡卡尔韦斯的估算，拉美跨境支付市场每年规模接近 1 万亿美元，其中约六成为企业进出口相关支付。相比美国流向拉美的成熟通道，他更看重区域内支付走廊，尤其是巴西到玻利维亚、阿根廷到玻利维亚。
在他看来，Nubank 和 Wise 并没有深度覆盖玻利维亚、巴拉圭、厄瓜多尔和秘鲁这类市场，而大型银行又把 SWIFT 服务留给少数大公司客户，导致中型进口商几乎无人承接。这正是 El Dorado 试图切入的空档。
公司公开口径显示，其业务覆盖约 12 个国家，活跃用户超过 10 万，累计处理超过 500 万笔交易，其中约一半涉及跨境。另有对外说法提到，区域用户规模更大。虽然不同表述口径存在差异，但方向一致：先用 P2P 打通本地货币与数字美元，再把企业账户和传统电汇连接起来。
消费类新银行争夺的是工资账户、二维码支付和储蓄业务；而在玻利维亚，真正短缺的是能把美元货款付给海外供应商的通道。El Dorado 选择把稳定币隐藏在后台，把 SWIFT 摆在前端，试图把银行不愿承接的长尾贸易支付做成标准化产品。
政策态度转向后，跨境管道仍然偏紧
报道指出，玻利维亚前几年对加密货币态度严格，但在外汇危机后出现明显转向。当地街头曾出现加密 ATM，商户开始接受比特币或 USDT，Binance 的点对点市场也成为普通人换汇的一条路径。2025 年，当地还收紧过实物外币进出境申报。
在这个框架下，稳定币填补的是银行系统留下的缺口，而不是取代央行，也不是让玻利维亚诺重新恢复吸引力。它的作用更接近一条临时可用的跨境支付管道，让进口货款在官方通道受阻时仍能离境。
风险同样存在。双轨汇率不会因为多一个应用而消失，资本管制、反洗钱要求和银行代理行政策也可能随时收紧。虽然前台展示的是传统银行业务，但后台依然依赖稳定币流动性和境外账户体系。用户获得的是支付能力，不是央行柜台上的美元现钞。
如果企业将金库存放在稳定币中，还要面对兑换价差、对手方风险和合规审查。谁负责开户审核、资金经由哪条链转出、最终进入哪家代理行账户，普通进口商并不一定完全清楚。
贡卡尔韦斯对公司定位的描述很收敛：不去和头部消费新银行争夺同一张工资卡，而是承接银行不愿意处理的进出口付款。在官方汇率失守、银行美元供应不足的环境里，真正被出售的不是一个新应用图标，而是一笔能被供应商银行认账的跨境电汇能力。