近日，美国加利福尼亚州州长加文·纽森（Gavin Newsom）签署了一项行政令，进一步加强对预测市场的监管，明确禁止公职人员及其密切关联方利用内幕信息在涉及经济或政治事件的预测市场中获利。此举标志着美国对预测市场内幕交易的打击力度再度升级，引发行业广泛关注。
新规核心：公职人员不得利用内幕信息在预测市场牟利
根据该行政令，所有由州长任命的高级官员（包括州政府部门负责人、机构主管及委员会成员等）不得利用其职位获取的非公开信息在预测市场中进行交易。同时，该令还限制这些官员的配偶、家庭成员及前商业伙伴通过非公开信息为自己谋取利益。纽森在声明中强调：“公共服务不应被视为快速敛财的手段。当特朗普领导下的华盛顿充斥着伦理问题与内部人牟利时，加州正在树立明确标准：如果你作为政治任命人为公众服务，你的职责就是服务公众——仅此而已。我们不会在加州容忍这种腐败。”
值得注意的是，该行政令特别提到了近期多起涉及预测市场的内幕交易案例。其中一起典型事件是6名疑似内部人士在美国对伊朗发动军事打击前利用内幕信息在预测市场中获利。另一起案例发生在今年早些时候，一名交易者在Polymarket上押注委内瑞拉前总统尼古拉斯·马杜罗被捕，并在事件发生前几小时下注，最终获利约41万美元。
国会层面：PREDICT法案拟全面禁止联邦官员预测市场交易
为应对日益严峻的内幕交易问题，美国国会两党议员本周联合提出了《PREDICT法案》。该法案旨在禁止国会议员、联邦官员及其家属基于政策决策、政治事件和其他政府行为的结果进行预测合约交易。法案明确规定，违反者须将全部利润上缴美国财政部，并额外缴纳10%的罚款。
随着监管压力增大，预测市场主要平台Polymarket和Kalshi已采取相应措施。两家平台本周引入了限制措施，包括限制对结果有直接影响的个人参与交易，并加强现有的反内幕交易和反市场操纵规则。尽管如此，市场交易热情依然高涨。数据显示，Kalshi和Polymarket本月合计月度交易量首次突破200亿美元，连续七个月创下历史新高。
市场影响与政治前景：交易量创新高但监管不确定性加剧
虽然加州和联邦层面的监管趋严，但预测市场仍展现出强劲增长潜力。分析师认为，Kalshi获得美国国家期货协会（NFA）授权，可通过附属公司Kinetic Markets LLC经营期货佣金商业务，为其引入保证金交易功能铺平道路。这一进展被认为将显著提升平台对机构投资者的吸引力。不过，Kalshi仍需获得商品期货交易委员会（CFTC）对规则变更的批准，才能实施非全额抵押交易，这表明预测市场的监管定义尚存争议。
纽森本人也因这一行政令再次成为舆论焦点。目前，他在Polymarket上获得2028年民主党总统候选人提名的概率为24%，在Kalshi上为27.4%。当被问及总统竞选可能性时，纽森表示这种猜测“为时过早”，并转而评价预测市场称：“Kalshi因为不同原因而有趣。”业内人士认为，纽森的此次行动既强化了加州的监管立场，也为其未来政治形象加分。
总体来看，预测市场正站在监管与创新的十字路口。一方面，交易量和用户参与度持续攀升，显示出市场对政治金融事件信息的需求；另一方面，内幕交易丑闻促使监管机构加速立法，试图在创新与公平之间寻求平衡。未来，如何界定“内幕信息”在预测市场中的适用范围，以及如何协调联邦与州层面的监管规则，将成为行业发展的关键变量。