CFTC历史性开放现货加密交易
美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席卡罗琳·范（Caroline Pham）宣布，一项重大政策调整将使现货加密产品首次在CFTC注册的交易所进行交易。这一举措标志着美国在数字资产交易领域迈出里程碑式的一步，将现货加密货币交易纳入联邦全面监管框架之下。范强调，此举为美国投资者提供了比离岸平台（常被形容为“狂野西部”）更安全的替代选择。她在福克斯新闻上指出，FTX的崩盘是一个警示，许多投资者因缺乏监管保护而蒙受损失。范表示：“我们不仅希望美国人回国交易，获得应有的保护，同时也能鼓励美国企业在这里投资、建设和招聘。”
Bitnomial：首个受CFTC监管的杠杆现货交易所
与此次政策调整同步，美国衍生品交易所Bitnomial于2025年12月8日当周正式上线，成为首个在CFTC监管下运营杠杆零售现货加密交易的平台。Bitnomial同时持有指定合约市场（DCM）和衍生品清算组织（DCO）资质，允许零售和机构交易者在同一平台上进行现货、永续合约、期货和期权交易。其创始人兼CEO卢克·霍尔斯滕（Luke Hoersten）表示：“杠杆现货加密交易现在与美国永续、期货和期权遵循同一监管框架。经纪商中介和清算所净结算为交易者提供了他们所需的资本效率。我们正在通过CFTC监管将杠杆现货加密交易带回美国。”
在该新系统下，所有订单——无论是零售还是机构——都将获得平等待遇，没有优先路由、信息优势，流动性获取均等。这一结构是行业参与者长期追求的目标。对于经纪商和机构而言，此举解决了长期存在的与各州资金转移法相关的合规难题，最终提供了进入联邦监管现货市场的途径。
统一保证金与资本效率提升
Bitnomial平台的核心创新是统一投资组合保证金和净结算机制，消除了冗余保证金要求，显著提升了资本效率并降低了对手方风险。交易者不再需要在多个场所维持全额抵押的头寸，而是在一个交易所内对所有产品类型进行风险对冲。这种现货、永续、期货和期权在同一平台上的聚合，从根本上改变了交易者的资本效率。
范指出，这一玩法是她在CFTC推动创新领导力的成果。通过确认零售大宗商品交易可以在DCM上提供并通过DCO清算，该机构为国内杠杆现货加密交易开辟了一条合规路径。
美国力争全球加密领导者地位
这一监管突破与将美国打造为数字资产市场全球中心的目标相符，同时保持投资者保护。范称Bitnomial上线是“美国加密市场的历史性里程碑”，是确立美国在数字资产创新领域领导地位的关键一步。此举鼓励美国企业在本土投资、建设和雇佣，减少对离岸平台的依赖。
CFTC批准Polymarket重返美国
同一周，基于加密货币的预测市场平台Polymarket在获得CFTC批准后，推出了面向美国用户的应用程序，结束了近四年对美国用户的限制。Polymarket绕过了传统的多年CFTC注册流程，以1.12亿美元收购了已注册平台QCEX，并在2025年9月获得CFTC的无行动函，从而恢复美国运营。该平台升级了系统以满足CFTC要求，包括增强监控、清算程序和监管报告。目前Polymarket已支持比特币直接存款及稳定币，并吸引了潜在投资者兴趣，包括洲际交易所（Intercontinental Exchange）可能进行的20亿美元投资。
CFTC成立于1974年，负责监管期货、期权和掉期等衍生品市场。其使命是监督市场、防止滥用和保护客户资金。该机构监控交易所、交易平台和中介机构，其执法部门调查违规行为。