美国商品期货交易委员会（CFTC）于周五（10 月 10 日）提出两项规则草案，试图在预测市场与传统赌博之间划出更清晰的监管边界。第一项草案拟将事件合约（event contracts）明确写入《商品交易法》（CEA）下的「swaps」定义；第二项草案则拟将赌场风格的赌博产品排除在该定义之外。
两项提案均附带 30 天公开评论期。按照报道说法，CFTC 此时推进规则制定，意在在美国最高法院可能介入相关争议前，先把联邦层面的法律定义固定下来。CFTC 主席 Michael Selig 表示，这类产品属于商品衍生品，应由 CFTC 专属管辖。
事件合约拟被明确归入 swaps
根据第一项提案，事件合约将被纳入「swap」定义，覆盖的事件类型包括体育、政治、文化活动和气候等。提案称，这类合约在交易市场中已被普遍称为 swaps，CFTC 此举是为了澄清现有模糊地带。
与之相对，第二项提案明确把体育博彩和赌场游戏排除在「swap」定义之外。Michael Selig 表示，赌场式赌博产品不是衍生品，CFTC 不会越界管理。
这套规则设计的核心，是把预测市场纳入联邦衍生品监管框架，同时将传统赌博继续留在各州监管范围内。按这一思路，CFTC 所强调的并非扩大权限，而是区分衍生品与赌场赌博的法律边界。
Kalshi、Polymarket诉讼推动监管划界
CFTC 此次动作，发生在联邦与各州围绕预测市场监管权持续拉锯的背景下。多个州已经起诉预测市场平台 Kalshi 和 Polymarket，指控其涉及非法赌博；CFTC 则提起反诉，主张事件合约不属于州监管范围。
去年 9 月，美国第 6 巡回上诉法院判决 Kalshi 败诉，支持俄亥俄州和田纳西州对体育事件合约的管辖权，并认为 Kalshi 未能证明这些合约属于 CFTC 管辖的 swaps。
不过，第 3 巡回上诉法院在 4 月作出的判决，则允许 Kalshi 继续在新泽西州运营，理由是联邦法优先于州法规。两份方向相反的判决，使相关案件存在较高概率进入美国最高法院审理。
报道指出，CFTC 这两项提案，正是在为这场围绕管辖权的法律争议预先建立论据。
提案带来监管清晰度，但州层面压力未消失
对预测市场行业而言，将事件合约定义为 swaps，意味着相关产品将获得联邦衍生品框架下的合法性基础和更清晰的监管路径；而将赌博排除在外，则有助于避免整类产品被直接按赌博处理。
不过，提案本身并不意味着州层面的压力会立刻消退。报道提到，俄亥俄州和田纳西州已凭借第 6 巡回上诉法院的判决占据有利位置；新泽西州方面也在持续施压。
目前，美国最高法院是否受理案件、何时受理以及最终如何裁决，仍未确定。对 Kalshi、Polymarket 以及整个预测市场生态而言，这场围绕联邦与州监管边界的争议仍在继续。