花旗维持闪迪买入评级 目标价2500美元 长期合同锁定高毛利

花旗维持闪迪“买入”评级，目标价2500美元。核心依据在于闪迪与云厂商签署的长期合同覆盖未来两年大部分NAND出货量，带来约940亿美元的最低收入承诺和高毛利保障。

尽管财报表现强劲，但股价下跌，反映市场担忧AI驱动的NAND价格上涨幅度放缓以及高利润的可持续性。花旗认为，长期合同叠加数据中心AI推理需求的增长，能够支撑更高估值。