Coinbase正在把其在美国验证过的加密抵押借贷模式复制到英国市场。根据公司4月20日公布的信息，英国用户现可在Coinbase平台内使用BTC、ETH和cbETH作为抵押，快速借入USDC。这一动作显示出，允许用户在不出售加密资产的前提下获取流动性的链上信贷产品，正成为Coinbase重点推进的业务方向。
英国上线USDC抵押借贷
Coinbase表示，英国客户现在可以通过平台即时借入USDC，并获得具有竞争力的利率。官方称，相关流程可在应用内于1分钟内完成，借入的USDC既可进行全球转账，也可兑换为法币以满足日常支出需求。对于抵押物范围，公司目前支持比特币、以太坊以及Coinbase Wrapped Staked ETH（cbETH），并提到未来还计划进一步扩大可接受的抵押资产种类。
在借贷额度方面，Coinbase披露，以比特币作抵押的贷款上限最高可达500万美元，但具体额度仍取决于用户提供的抵押资产规模。与此同时，Coinbase One订阅用户还可获得最高3.5% APY的USDC奖励，进一步提升该产品对平台用户的吸引力。
Morpho为底层借贷基础设施
此次产品扩张的底层基础设施由Morpho提供。Morpho是一个运行在Base上的开源借贷协议，也是Coinbase推动链上信贷的重要合作组件。根据介绍，用户可在Coinbase应用中直接查看贷款健康度、APR变化以及清算阈值，这些关键风险参数会在用户确认借款前进行披露。
值得注意的是，该产品的利率并非固定，而是会随着Base链上市场活动动态变化。与此同时，平台并未设置固定还款时间表，这意味着借款人在管理抵押头寸和资金安排时拥有更高灵活性，但也需要更密切关注利率变化与清算风险。
美国需求强劲，推动国际扩张
Coinbase此次进军英国，并非一次孤立尝试，而是建立在美国市场已有表现基础上的下一步扩张。该服务最初于2025年1月在美国推出。Coinbase披露，截至2026年4月14日，通过Coinbase接入Morpho产生的贷款发放总额已增长至超过21.7亿USDC。这一规模表明，美国用户对加密抵押贷款的需求仍然强劲，也为Coinbase向更多地区复制这一模式提供了依据。
从战略层面看，英国更像是Coinbase扩大加密抵押贷款版图的第二站。公司明确表示，计划在不久的将来把这类服务带到更多国家。这意味着，Coinbase正试图借助受监管市场中的既有需求，扩大链上金融服务覆盖范围，并将“持币不卖、以币借款”的模式推向更广泛的国际用户群体。