Coinbase终于在美国推出了其应用内去中心化交易所（DEX），这标志着中心化金融（CeFi）与去中心化金融（DeFi）之间的桥梁迈出了关键一步。美国用户现在可以直接在Coinbase移动应用中访问数百万链上资产，无需切换平台或管理外部钱包。
美国用户迎来全新DEX体验
尽管Coinbase正式宣布在美国推出应用内DEX，但纽约州的用户暂时无法享受这一服务。Coinbase早在今年8月就开始向部分用户测试该功能，如今已全面向公众开放。用户可以在代币被列入传统上市清单之前，直接在应用内进行交易。
为了支持这一服务，Coinbase集成了1inch和0x支持的流动性池，仅向用户展示“安全、非托管的代币互换”，所有交易直接发生在链上。上线初期，用户可交易多种Base原生代币，包括来自Virtuals AI Agents、Reserve Protocol DTFs、SoSo Value Indices、Auki Labs和eSuper Champs等项目的资产。
为何Coinbase此时选择拥抱DEX
此时推出DEX并非偶然。Coinbase正试图抵消中心化交易所（CEX）交易活动的下滑。今年第二季度，Coinbase录得2370亿美元的交易量，略低于去年同期的2260亿美元。除了CEX活动放缓，Coinbase也希望分羹去中心化交易所日益壮大的蛋糕。
根据DefiLlama的数据，永续去中心化交易所（perp DEXs）在过去30天内创下了1.226万亿美元的交易量历史新高，首次突破万亿美元大关。这一激增使交易量比8月的7076亿美元高出48%，凸显出对去中心化衍生品交易的需求正在加速增长。
目前，Aster DEX以4936亿美元的交易量领跑，紧随其后的是Hyperliquid（超过2800亿美元）。其他重要参与者包括Lighter DEX、EdgeX、Pacifica以及Bybit旗下的Apex Protocol，这些平台合计贡献了超过2800亿美元的交易量。值得注意的是，Lighter和EdgeX正在开展空投活动，推动了巨额交易量——EdgeX的收入甚至媲美Circle和Tether，而Lighter DEX尽管仍处于测试阶段，已吸引1640亿美元的活动。
新入局者同样表现亮眼，例如TRON上的首个永续DEX SunPerp，上线后已积累3000万美元的总锁仓价值（TVL）。永续DEX的日益普及证明，交易行为正从中心化交易所转向提供透明度、自我托管和全天候全球接入的去中心化平台。
市场影响分析：Coinbase此举不仅为美国用户提供了便捷的链上交易入口，更可能进一步推动DeFi主流化。随着永续DEX交易量创新高，传统交易所巨头入局将加速行业竞争，同时倒逼监管框架完善。对Base生态系统而言，该DEX有望吸引更多流动性，推动原生代币价值发现。然而，纽约州的缺席表明监管仍是最大挑战，未来其他州的合规化进展值得关注。