随着住房成本持续攀升，加密货币抵押贷款正成为解锁房屋所有权的新路径。Coinbase与Better Home & Finance Holding Company合作，推出由房利美支持的创新抵押贷款产品，允许借款人使用比特币或USDC代替现金支付首付，标志着数字资产在现实金融中的应用迈出重要一步。
住房负担能力压力推动创新
根据NAHB/Wells Fargo住房成本指数，2025年第四季度，收入为全国中位数104,200美元的典型家庭需将34%的收入用于支付中位数价格新房的月供。对于收入仅为中位数50%的低收入家庭，这一比例高达67%，被美国住房和城市发展部归类为严重负担。这种结构性压力促使金融机构重新定义财富评估方式。Coinbase表示：“这种首创的抵押贷款产品由Better提供、Coinbase驱动，扩大了购房机会。”
产品细节：比特币需250%抵押，USDC需125%
该产品允许购房者使用Coinbase账户中的比特币或USDC作为现金首付。具体而言，比特币支持的贷款需要至少相当于法币首付价值250%的抵押品，而USDC支持的贷款需要125%。这意味着，要解锁10万美元的首付贷款，借款人需要抵押25万美元的比特币或12.5万美元的USDC。这种结构避免了出售数字资产的需求，但强制清算仍可能带来潜在升值损失和税务影响。
挑战传统贷款模式
传统贷款模式优先考虑收入历史、信用评分和现金储蓄，限制了只有具备传统资本的借款人。加密货币抵押贷款通过将数字资产转化为可用抵押品，使更广泛的群体能够获得融资，同时保持资产所有权。Coinbase指出：“这是加密货币现实世界效用的重大进步，新产品提供了额外的稳定性和政府支持。”由于该产品获得房利美支持，它将被纳入受监管的住房金融体系，从而增强市场信心。
风险与展望
尽管加密货币抵押贷款前景广阔，但投资者需关注抵押品价值波动和监管变化的影响。如果比特币价格大幅下跌，借款人可能面临追加抵押品或强制清算的风险。然而，正如Coinbase所强调的，这一模式将数字资产与主流金融基础设施连接，为住房市场注入新流动性。随着更多参与者进入，加密货币抵押贷款可能重塑信贷评估标准，减少对收入和信用历史的依赖。