8 月市场全景：数字资产与美股同步走强
Crypto.com 在最新月报中表示，2026 年 8 月全球市场普遍回暖，数字资产表现尤为突出。报告显示，比特币上涨 25.0%，以太坊上涨 32.6%，Solana 上涨 41.5%；美国股市方面，纳斯达克上涨 3.9%，标普 500 上涨 2.6%，道指上涨 1.3%。黄金当月上涨 9.9%，房地产则下跌 4.0%。
报告将 8 月描述为全球金融市场普遍复苏的一个阶段，特点是数字资产强势反弹，同时主要股指延续正向动能。
G20 宏观环境：多数央行继续观望，巴西降息 25 个基点
在宏观层面，Crypto.com 认为 8 月 G20 经济体之间的政策分歧有所加剧。各央行需要在持续的能源驱动型通胀与不均衡的国内经济表现之间做权衡。
货币政策上，多数 G20 央行延续“观望”策略，在 7 月决议后维持利率不变。美联储将联邦基金利率目标区间维持在 3.50% 至 3.75%，相关 7 月 29 日决议投票结果为 9 票赞成、3 票反对，8 月 19 日公布的会议纪要确认了偏鹰基调。
欧洲央行维持三大基准利率不变，分别为存款便利利率 2.25%、主要再融资利率 2.40%、边际贷款利率 2.65%。8 月 27 日公布的 7 月会议纪要显示，9 月可能出现政策转向。
日本央行维持政策利率不变，将隔夜拆借利率目标维持在 1.00% 附近。该决定作于 7 月 30 日至 31 日，投票结果为 8 票赞成、1 票反对。
英国央行维持银行利率在 3.75%，投票为 6 票赞成、3 票反对，其中 3 名委员主张加息至 4.00%。下一次利率决议时间为 9 月 17 日。
中国人民银行已连续第 15 个月维持贷款市场报价利率不变，1 年期 LPR 为 3.00%，5 年期以上 LPR 为 3.50%。报告认为，这在国内需求疲弱的背景下释放出谨慎宽松信号。
印度央行则一致同意将回购利率维持在 5.25%，并继续保持中性立场。
巴西央行是 8 月少数调整政策的主要央行之一。其于 8 月 5 日将 Selic 利率下调 25 个基点至 14.00%，同时为后续进一步宽松预留空间。报告指出，巴西利率水平仍是 G20 中最高。
对于后续观察重点，报告列出三项内容：
- 贸易摩擦与关税：针对数十个贸易伙伴的 301 条款关税处于 10% 至 12.5% 区间，加上欧美贸易摩擦持续，可能推升第四季度供应链成本和整体物价指数。
- 财政赤字与主权债务：不断上升的偿债成本正在压缩发达市场与新兴市场的财政腾挪空间，央行量化紧缩与主权债务管理之间的协调被认为关系到债券市场稳定。
- AI 资本开支：技术驱动的资本开支仍被视为结构性顺风。如果 AI 带来的生产率提升从科技行业扩展至传统服务业和制造业，G20 经济体潜在产出可能在 2027 年前被重新上修。
加密市场：DeFi 全线上涨，ETF 资金流入维持高位
Crypto.com 在报告中称，8 月 DeFi 各类别全部实现增长，其中预言机板块以 30.8% 的涨幅领涨市值表现；流动性质押则以成交量与市值之比衡量，获得了最高的市场关注度。
在预言机板块中，Chainlink（LINK）市值上涨 32%。报告将这一变化归因于一项代币回购操作以及巨鲸活动。
流动性质押领域中，Ether.fi 被点名为主要驱动力。该协议将产品扩展至代币化股票、金属，以及由 Aave 支持的 portfolio 贷款。报告称，作为更广义“新银行”扩张的一部分，Ether.fi 正把产品界面转向不那么以加密为中心的形式，以接触主流消费者。
资金面上，美国现货 BTC ETF 在 8 月录得 35 亿美元净流入，创下 2025 年 10 月以来最高水平；美国现货 ETH ETF 同期录得 18 亿美元净流入，为 2025 年 8 月以来最高。
监管动向：稳定币、支付与反欺诈措施同步推进
报告指出，8 月加密监管活动继续升温。美国财政部依据《GENIUS 法案》提出稳定币规则，英国央行获得创新授权，韩国、日本和巴西则收紧转账与交易所管控，以打击欺诈与洗钱。
此外，巴基斯坦在 8 月开放了虚拟资产服务提供商许可门户。
全球股市：美国受 AI 推动，欧洲高位震荡，亚洲市场分化
美国市场
8 月美国股市呈现由 AI 与半导体带动的普涨格局，三大基准指数均录得月度上涨。Crypto.com 表示，英伟达财报公布后，市场对 AI 基础设施的乐观情绪重新升温，纳斯达克综合指数因此领跑；标普 500 则在月中刷新高点。
不过，月末形势有所变化。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔释放鹰派表态，加上美伊紧张局势再起并推动油价走高，令主要指数回吐部分涨幅。
报告提到的核心驱动包括：
- AI 基础设施与芯片财报：英伟达 8 月 26 日财报及高于预期的业绩指引，提振了市场对 AI 芯片和数据中心需求的判断。8 月 27 日，英伟达股价上涨 8.7%，带动更广泛的半导体板块，费城半导体指数年内累计涨幅约 63%。
- 劳动力市场降温与利率缓和：8 月 7 日公布的美国就业报告弱于预期，缓解了市场对利率的担忧，也推动标普 500 在月初收于历史高位。
- 月末油价冲击与鹰派表态：原油价格上行重新点燃通胀担忧，国债收益率也在杰克逊霍尔讲话后走高，对道指和周期板块影响更明显。
板块表现上，能源板块上涨约 7.0%，信息技术上涨约 6.2%，材料板块上涨约 5.9%；公用事业下跌约 4.8%，工业下跌约 2.6%，通信服务也出现回落。
欧洲市场
欧洲股市在 8 月小幅收高，泛欧基准指数录得连续第五个月上涨，但月末动能减弱。STOXX Europe 600 指数在月初曾受二季度财报向好和 AI 相关科技乐观情绪推动创下新高，随后受到油价上涨、债券收益率走强以及欧洲央行政策收紧预期影响，涨幅收窄。
各主要市场表现并不一致。德国 DAX 受工业与金融板块支撑表现领先，法国 CAC 40 则因国内财政与政治不确定性落后。
从板块看，基础资源上涨 9.42%，科技上涨 4.30%，金融服务上涨 3.23%；必需消费品表现最弱，其中食品饮料下跌 3.42%，个人与家庭用品下跌 2.75%，建筑与材料下跌 2.18%。
亚洲市场
Crypto.com 认为，8 月亚洲股市整体具备韧性，但区域差异明显。北亚发达市场表现相对较强，日本和韩国上涨；印度和香港则出现回调。东南亚与澳大利亚取得稳健涨幅，主要受金融板块带动。
中国内地股市小幅上行，报告提到，定向刺激、较有韧性的工业产出以及稳定的国家支持，部分对冲了消费疲软与房地产领域的谨慎情绪。资金流向以高股息国企、工业资本品和本土科技为主，消费导向的地产标的相对落后。
香港方面，恒生指数小幅回落，原因包括大型中国科技股出现获利了结，以及关键财报前的谨慎情绪。保险公司和部分金融机构表现强于硬件与房地产开发商。
日本市场中，日经 225 指数受企业财报强劲、公司治理推动的回购以及日元走弱提振出口商等因素支持，接近高位。韩国 KOSPI 则在三星电子和 SK 海力士波动较大的情况下仍录得上行，资金从集中半导体持仓轮动至建筑、汽车等本土周期板块。
相关性：比特币与黄金相关性维持高位
整个月内，比特币与黄金的 30 天滚动收益相关性维持在 0.50 至 0.60 之间。与此同时，比特币与标普 500 的相关性降至 0.10，与大宗商品和 REITs 的相关性则在 0.20 至 -0.10 之间波动。
Crypto.com 与传统金融新进展
Crypto.com 业务更新
报告列出了 Crypto.com 在 8 月的多项业务动作。
首先是推出代币化股票（Tokenized Stocks）功能。符合条件的用户可通过衍生品代币获得美国股票与 ETF 的价格敞口。该服务面向欧洲经济区及部分全球司法管辖区用户，接入超过 1500 种底层资产，最低投资额为 1 美元。
其次，Trading Technologies 宣布与 Crypto.com 达成战略合作，将 Crypto.com 旗下受 CFTC 监管的交易所与清算所 OG.com 的连接能力直接整合进 TT 交易平台。该功能计划在 2026 年第四季度上线，为机构客户提供受监管的预测市场与数字资产衍生品接入。
支付场景方面，迪拜免税店成为中东首家将 Crypto.com Pay™ 作为受监管数字支付选项的机场零售商。该功能于 8 月 5 日推出，符合条件的阿联酋居民可通过 Crypto.com App 在迪拜国际机场、阿勒马克图姆国际机场以及迪拜免税店线上商城消费。
REAL Jet 也接入了 Crypto.com Pay™。作为 REAL SLX 的子公司，REAL Jet 成为首家接受该支付方案用于私人包机预订的私人航空公司，符合条件的美国居民可使用该数字支付服务以美元结算预订。
TradFi 机构动作
在传统金融部分，报告提到桥水基金创始人雷·达里奥建议持有黄金与“少量比特币”，以应对潜在的债务、货币和地缘政治风险。他认为黄金可占投资组合的 10% 至 15%，并将比特币视为次级宏观对冲工具。报告同时指出，这些说法代表其个人投资观点，而不是正式配置建议或预测。
嘉信理财计划将 Solana、Avalanche 和 Chainlink 纳入 Schwab Crypto 平台，把数字资产产品线从比特币和以太币扩展出去。
贝莱德推出两只代币化货币市场基金 BSTBL 与 BRSRV，用于支撑稳定币储备。报告称，这两只基金面向机构投资者，投资标的包括现金、短期美国国债和跨多条区块链的隔夜回购协议，以维持本金稳定和流动性。
富国银行宣布，计划在秋季为企业客户推出代币化存款服务，借助区块链实现 7×24 小时实时跨境和企业间结算。
展望：BTC 重回净积累，以太坊路线图转向量子就绪
比特币
Crypto.com 在报告中表示，根据其研究，全球比特币持有者数量增长了 2.5%，从 2025 年 12 月的 3.64 亿增至 2026 年 6 月的 3.73 亿。
价格方面，比特币在 8 月回升至接近 78,000 美元。报告认为，这一变化受到市场资金流改善和投资者兴趣回升支撑。
链上指标方面，30 天显性需求从 7 月 23 日约负 20.6 万枚 BTC 的深度负值迅速回升，并在 8 月 22 日达到 3.69 万枚 BTC，自 2026 年 2 月以来首次回到零上方。报告认为，这表明现货积累重新开始吸收新增供应。
以太坊
以太坊方面，联合创始人 Vitalik Buterin 更新了网络路线图，把量子计算就绪和用户隐私列为优先方向。报告称，这一调整聚焦于应对未来密码学威胁，并提升基础层交易屏蔽和零知识证明的可扩展性。
开发者还提出 EIP-8361。按照提案，在质押 ETH 达到网络供应量的 50%、约合 1120 亿美元时，将取消质押奖励。Aave 与 ether.fi 的创始人反对这一“收益销毁”方案，认为它会限制生态增长，并带来复杂税务问题。
Solana
Solana 方面，MoneyGram 已将其加密现金 Ramps 服务扩展至 Solana，通过单一 API 支持现金与加密资产之间的双向兑换。
其他项目进展
Ethena Labs 表示，计划把股票永续基差交易整合进其合成美元 USDe 的储备抵押策略，将对冲模型扩展至股票挂钩衍生品，以获取非加密收益来源。
World Liberty Trust——报告将其描述为与唐纳德·特朗普相关的加密 venture——已获得美国货币监理署的初步有条件银行牌照。该实体计划以国家信托银行形式运营，重点处理 USD1 稳定币的发行与托管，但该牌照不允许其吸收存款或发放贷款。
Zcash 网络升级后，链上数据显示用户快速迁移，Ironwood 成为 Zcash 最大的屏蔽池，持有约 380 万枚 ZEC，按报告口径接近 32 亿美元。
Cardano 社区批准从金库拨款 1.2 亿枚 ADA，用于提升原生 DeFi 协议流动性。
Harmony 执行了一次完整区块链状态回滚，以撤销一次人为抬高 ONE 代币供应的漏洞利用。团队共抹去约 10.9 万笔交易，并未采用选择性交易恢复方案，以避免状态不一致。
Cosmos Labs 建议，因 vesting 账户逻辑漏洞导致 Mantra、KiiChain 与 TAC 等三条链遭利用后，所有运行 Cosmos EVM 模块且版本低于 v0.6.2 或 v0.7.2 的公有链应立即暂停。
代币解锁日历
报告在最后列出代币解锁日历，来源为 icodrops。
