CryptoQuant创始人：比特币OG抛售实为机构建仓，仍看好下一轮上涨

比特币OG抛售实为机构建仓

CryptoQuant创始人Ki Young Ju在X平台发文分析称，近期比特币OG（早期投资者）和老矿工的抛售，实质上并非市场见顶信号，而是美国传统金融机构与比特币现货ETF持续接盘的过程。这些OG多指2013年之前入场的持币者，而老矿工群体则掌握着大量早期挖矿产出。

Ki Young Ju认为，表面上的卖压掩盖了更深层的持仓结构变化——筹码正从旧有持有者向新兴机构投资者转移，传统资本如家族办公室、养老基金等正通过ETF工具悄然建仓。他明确反驳了“比特币因流动性不足难以继续上涨”的观点，强调决定资产长期价值的关键在于“谁在持有”。当前机构投资者形成的需求基础可能更为稳固。

尽管他承认在这一换手过程中，比特币原有的赛博朋克去中心化理念可能有所淡化，但仍坚定看好后市。他表示，投资者无需过度担忧短期波动，耐心持有将是合理策略，下一轮上涨仍将到来。这一换手逻辑为当前市场提供了不同于恐慌叙事的观察视角。