达拉斯联储：代币化存款或削弱美国银行放贷能力

据 CoinDesk 报道，作为美联储 12 家地区联储之一的达拉斯联储，其经济学家测算称，若代币化存款使储户对利率的敏感度提升 10%，美国银行持有长期利率风险的能力可能减少约 7000 亿美元。

另一项测算显示，若存款提前 10% 流出银行，这一能力可能损失约 5800 亿美元。上述测算基于一个假设：存款平均在银行停留 4 年。「其他存款」目前支撑着美国银行体系约 80% 的长期利率敞口。

代币化存款可能削弱存款粘性

达拉斯联储经济学家指出，代币化存款可将商业银行资金搬到链上，并实现可编程支付和实时结算。不过，这类安排也可能让追求收益的储户几乎瞬时切换银行。按其说法，智能合约和 AI 代理在理论上可以将这一过程自动化，削弱存款的「粘性」，进而推高银行融资成本，并影响消费者与企业的信贷成本。

巴西 Pix 研究被用作参考

报道提到，围绕巴西即时支付网络 Pix 的研究显示，该系统使用增加后，当地银行持有了更多流动资产，信贷中介规模则出现下降。

美国机构正开发互操作网络

目前，The Clearing House 正与美国银行、花旗、富国银行等机构开发一个支持跨行清算的代币化存款互操作网络。