摩根士丹利旗下比特币 ETF——MSBT——在上市首周快速吸金。根据 Farside Investors 数据，这只于 4 月 8 日 开始交易的基金，6 个交易日累计净流入 1.03 亿美元；截���完稿前，7 天总净流入达到 1.16 亿美元。这也是摩根士丹利旗下 ETF 首发阶段表现最强的一次。
6 个交易日突破 1 亿美元
MSBT 在短时间内超过多只更早上市的同类产品。报道提到，该基金在周三单日吸引 1,930 万美元 资金流入，累计规模也已超过 2024 年 1 月 上市的 WisdomTree 比特币基金 WBTC。对一只新发产品来说，这样的速度很少见，尤其是在现货比特币 ETF 已进入存量竞争的背景下。
费率是 MSBT 的核心卖点之一。该基金目前的费用比率为 0.14%，是美国现货比特币 ETF 市场中最低水平，比灰度比特币迷你信托的 0.15% 还低 1 个基点。摩根士丹利借助品牌影响力和低费率组合，先把价格敏感型资金吸引进来。
数字资产被纳入核心业务体系
报道显示，摩根士丹利正把数字资产放进更核心的位置。Oldenburg 于今年 2 月履新后，负责统筹机构财富管理与资产管理部门的数字资产业务，这一安排说明���行不再把加密货币视为边缘产品，而是纳入日常金融服务架构。
为配合这项布局，摩根士丹利正重整底层金融基础设施，范围涉及钱包系统、托管方案、数据传输和合规监控。团队也在拆解现有流程，以梳理资金流、交易机制以及区块链整合中的难点。报道提到，虽然代币化资产和稳定币的监管环境仍未完全明朗，但该行已将代币化视为高附加值服务的重要一步，并把未来几年的技术重点放在 5,000 万至 1 亿美元 规模交易的扩展能力上。
华尔街机构把战线拉向收益型产品
围绕加密 ETF 的竞争也在升温。高盛已向美国证券交易委员会提交比特币溢价收益 ETF 申请，产品思路是通过期权策略获取额外收益。报道还提到，贝莱德也在筹备类似的收益型 ETF。机构竞赛正在从单纯的现货敞口，延伸到带有现金流特征的结构化产品。
摩根士丹利的优势在于庞大的财富管理网络。其数万亿美元客户资产和大量财务顾问，构成了把比特币推向传统投资者的直接分发渠道。对许多更偏好在受监管账户中配置资产的投资者来说，MSBT ��供了一个比原生加密平台更熟悉的入口。
美国现货比特币ETF总资产接近千亿美元
截至 4 月 16 日，美国 13 只 现货比特币 ETF 总净资产达到 976 亿美元，约占比特币总市值的 6.5%。仅在 4 月 15 日 当天，全市场就录得 1.86 亿美元 净流入。虽然 MSBT 与贝莱德 IBIT 的 643 亿美元 资产规模仍有明显差距，但其增长速度已经对富兰克林坦伯顿、Valkyrie 和景顺等累计流入在 2 亿至 4 亿美元 区间的产品形成压力。
ETF 行业整体竞争也在变得更残酷。报道称，行业平均寿命已从 2024 年的 4.66 年 缩短到 2025 年的 3.5 年，且 2026 年前两个月已有超过 40 只 ETF 清算。目前主流加密 ETF 尚未受到这轮清算潮波及。比特币价格则在 74,600 至 75,000 美元 附近震荡，���文中提及的 2025 年 10 月 12.6 万美元 历史高点仍有距离。