Digital Asset 联合创始人兼首席执行官 Yuval Rooz 做客吴说播客，回溯了自己从 Citadel、DRW 到创立 Canton Network 的历程。在近一个小时的对话中，他反复强调一个核心判断：RWA（真实世界资产）是比特币之外加密行业最重要的长期方向，而实现它的前提是链上隐私——不是匿名，而是可审计的隐私。
从高频交易到加密创业：Canton Network 的诞生原点
Yuval 在 Citadel 负责风险分析和模型，2012 年左右转到 DRW 从事算法交易。2013 年 DRW 已深入参与加密领域，他组建了 DRW 风投团队，只投与自身业务高度相关的方向。正是早期对比特币的研究让他意识到：区块链技术的价值远不止比特币本身，2014 年末他决定离开机构创立 Digital Asset。
RWA 与隐私：一对必须绑定的核心关键词
Yuval 认为，过去十年加密行业唯一真正独特的资产类别是比特币，剩下的一切本质上都是在解决“比特币之外”的问题——那就是 RWA。但 RWA 要成功，必须同时面向零售和机构用户，这就离不开隐私。他指出，当前加密世界几乎没有隐私：公开的链上数据让大额地址无从遁形，市场时常出现前置交易和信息不对称。Canton 提供的方案是“可审计的隐私”：日常交易对无关方不可见，但监管机构在合法合规前提下可以追溯审计。
稳定币与美债先行：Canton 生态的资产路线图
在 Canton 上，目前已包括稳定币、美国国债、货币市场基金、抵押贷款、寿险、年金、大宗商品、固定收益、私募股权基金及私募信贷。Yuval 预测，最快获得规模化采用的将是稳定币和美国国债——它们承载支付场景，也可作为衍生品交易中的高效抵押品工具，实现现金与计息账户间的即时流转。
与 DTCC 合作：真实股票代币化的关键一步
就在采访两天前，Canton 宣布与美国存管信托与结算公司 DTCC 达成合作，DTCC 选择 Canton 作为首个承载真实世界资产的区块链网络。DTCC 保管着约 100 ��亿美元 的资产，这一合作意味着 Canton 正在成为华尔街核心基础设施上链的首选底座。Yuval 强调，Canton 上的代币化股票将不是衍生品，而是真正的证券——持有者在 Apple 官方股东名册中被认可为股东。
隐私与监管的平衡：反对匿名，拥抱可审计性
针对监管与隐私的矛盾，Yuval 表示政府真正反对的是“匿名”而非“隐私”。他举例：医生未经允许不能泄露患者医疗信息，这就是隐私保护。Canton 的机制是“必要时可审计”——监管机构在合法调查时有权限查看，但不是即时监控。
代币经济学转向应用层：把收益留给开发者
Canton 的代币设计与其他 L1 不同：多数公链将手续费分配给验证者，而 Canton 认为真正创造价值的是应用层（如 Aave、Uniswap）。到今年年底，Canton 将经历类似“二次减半”的过程，基础设施提供方的占比持续缩小，更多激励流向构建应用的团队。Yuval 直言，这也解释了为什么很多团队选择做 L2——因为他们不愿把所有收入交给底层协议。
Yuval 表示，下一阶段目标是推动真实使用场景，在“无链上手续费”体系排名中从当前前十进入前三，甚至第一。Canton 基金会已开始向开发者提供资助，鼓励直接参与底层功能建设。他强调，Canton 的终极目标不是“代币化华尔街”，而是“把华尔街完整搬到链上”。