以太坊原生代币 ETH 在第三季度的价格表现强于比特币，但订单簿承接能力却在走弱。CoinGecko 报告显示，7 月 6 日至 9 月 30 日期间，ETH 每日市场深度的中位数仅为 BTC 的 35%至45%；去年同期，这一比例至少为 60%。
报道援引数据显示，ETH 现价为 2,714.83 美元，第三季度涨幅为 70%；BTC 现价为 85,966.73 美元，同期涨幅为 42%。CoinGecko 将 ETH 深度占比下滑描述为「较去年数据的大幅下滑」。
ETH 涨了，但更难大额成交
市场深度是衡量流动性的常见指标，指交易所订单簿中、距离当前价格一定范围内挂出的买单和卖单美元总额。市场越深，推动价格所需的资金越多；市场越薄，大单越容易迅速吃掉挂单并带来更大的价格波动。
在距市价 0.15% 的范围内，ETH 的深度约为 1300 万至 1400 万美元。按文中解释，这大致对应挂在足够接近现价位置的资金量，即便这些挂单被全部成交，ETH 价格变动也大约在 0.15%。这部分贴近价格的深度，对日常交易尤其关键，对希望尽量减少冲击成本的大额交易同样重要。
市场上常见的一种看法是，价格上涨会吸引更多交易者，交易者增多后订单簿也会变厚。但这组数据并未显示 ETH 出现这种情况。
不过，CoinGecko 也表示，在距市价 0.15% 以内的区间，ETH 的流动性仍然较为充足，大多数交易所买卖两侧的深度都保持在 100 万美元以上。
SOL 也在变薄，但位置不同
报告提到，市场变薄的主流代币不只有 ETH。以太坊主要竞争对手 Solana 的代币 SOL，流动性同样出现收缩，不过 CoinGecko 采用的是更宽的价格区间进行测量。
CoinGecko 表示：「自 2025 年以来，SOL 的整体流动性已大幅萎缩。」
SOL 在距市价 2% 范围内的深度，已从去年订单簿每侧约 2800 万美元降至今年约 2000 万美元。2% 深度反映的是挂在离当前价格更远位置的资金量，用来衡量市场在更大幅波动出现前能够吸收多少卖压或买盘。按报道的说法，ETH 的变薄更多出现在贴近现价的位置，而 SOL 的变薄体现在承受更大波动的能力上。
XRP 深度稳定，但仍低于 SOL
以支付为定位的加密货币 XRP，总深度维持在约 3000 万美元。在研究期间，XRP 订单簿偏向买方：买单接近 1800 万美元，卖单约为 1400 万美元。
报道还提到，XRP 的市值比 SOL 高出约 40%，但在距市价 2% 范围内的深度反而低于 SOL。CoinGecko 认为，原因在于 SOL 的日均交易量仍比 XRP 高出 25%。