从纽交所挫折到“一个货币App”的野心
2024年5月，Exodus将130名员工、朋友和家属飞往曼哈顿，准备在纽约证券交易所上市。然而在上市前夜，监管机构临时改变规则，撤回了批准。联合创始人兼CEO JP Richardson在2026年的Exodus峰会上回忆道，这次“最后一刻”的规则变更让满屋支持者震惊，公司尽管遵循了所有流程，仍被迫退回私有状态。直到美国大选结束、新一届政府对数字资产公司态度更开放后，Exodus才于2025年1月在NYSE American上市，使用同样的团队、股票代码和业务模式。Richardson将这段曲折视为公司能承受政治与监管冲击的证明，而其核心原则始终未变：货币应掌握在用户手中。
Exodus成立于2015年，总部位于奥马哈，提供自托管钱包——私钥存储在用户设备上，并通过聚合多家流动性提供商完成链上互换，支持比特币及其他资产，但公司从不持有用户资金。
解决“酒吧测试”与App碎片化
Richardson认为加密货币在基础可用性上仍令普通用户失望。他举例说自己曾帮一位朋友下载四个不同钱包，并在餐巾纸上写下12个助记词——这种场景十年后依然常见。他称之为“酒吧测试”：如果朋友在酒吧里都无法安全设置钱包而只能用纸片记录，那么整个行业就没做到位。他还批评链上部落主义，指出消费者根本不关心交易结算在Solana、以太坊、Arbitrum还是Base上，只要体验流畅就行。
为了直观说明问题，他请观众掏出手机，数数自己用了多少个支付类App。通常一排显示：银行App、个人转账App、证券账户、独立的加密钱包。他将这种碎片化归结为结构性难题，用户不得不周旋于利益并不一致的多个服务商之间。Exodus的目标是用“一个App”替代这些——同时持有数字资产、连接卡网络、路由支付，而用户仍保持自托管。
掌控轨道：Monavate、Baanx与Exodus Pay
峰会上的重要发布是完成对Monavate和Baanx UK的收购。Richardson将其形容为“从租用基础设施到拥有基础设施”。这两家公司提供受监管的卡发行、收单和处理基础设施，覆盖英国和欧盟，包括BIN赞助、Visa和MasterCard会员资格以及反欺诈系统——这些系统已支持Ledger、MetaMask等加密品牌。此前Exodus同意以约1.75亿美元收购其母公司W3C Corp，旨在构建链上支付栈；后来又在英国破产管理中强制执行7000万美元有担保贷款以保护自身权益。
获得这些资产后，Exodus可以直接发卡和处理交易，而不再作为第三方轨道的租户。CFO James Gernetzke表示，整合后的平台支持六层活动：核心钱包、互换引擎、稳定币发行、卡计划、银行轨道，使Exodus在交易每一步都获得“所有者经济学”。他在舞台上举例说明一笔100英镑的消费：过去Exodus作为Monavate和Baanx的客户只能分得少量收益，现在则通过交换费、处理费和浮存利息获得更大份额。
营收下滑与转型压力
Exodus在2025年经历了丰收年：营收1.216亿美元，调整后EBITDA 1100万美元，月活跃用户约150-160万。但到2026年初，对加密周期的依赖风险显现：第一季度初步业绩显示营收从去年同期的3600万美元降至2270万美元，数字资产净亏损3640万美元，交易量环比下降22%至11.8亿美元，月活跃用户维持150万，有资金用户降至140万。Gernetzke指出交易收入与比特币价格的高度相关性是公司需要打破的天花板。
Exodus Pay现已在美国50个州上线，内置于核心钱包中，允许用户使用稳定币、比特币等资产在支持Visa或Apple Pay的任何地方消费，同时保持私钥自托管，每笔交易都产生交换费、处理费和浮存收入。Richardson在峰会炉边谈话中表示，这套基础设施不仅服务于今天的用户，还将为未来AI代理的自主支付提供轨道。
AI代理支付是下一站
在峰会结尾的炉边谈话中，Richardson指出Exodus构建的支付栈不仅面向人类用户，也为AI代理的自主支付铺平道路。这些代理可以运行在相同的自托管和合规轨道上，实现无需人工干预的自动化交易。