前 FTX Future Fund 团队成员 Leopold Aschenbrenner 创立的对冲基金 Situational Awareness，在 AI 股票快速回落后遭遇杠杆头寸清算。
Aschenbrenner 于 2024 年推出这只基金，到今年 5 月时回报一度达到 1000%。但 CNBC 周四报道称，Situational Awareness 已经出现“重大亏损”，需要筹集现金应对保证金追缴，并正与投资银行家商讨有序清盘的可能性。
到当天中午，《华尔街日报》报道称，Ken Griffin 旗下的 Citadel 已买下该基金“绝大部分股票投资组合”。
英国《金融时报》援引一封 7 月 24 日致投资者的信称，这只基金在扣除费用后，自 2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日的净回报据称达到 439%。但进入 7 月后，情况迅速逆转。
报道提到，Aschenbrenner 通过借款放大了对 AI 相关股票的押注，其中包括 Sandisk、Nebius Group 和 SharonAI Holdings。这三只股票在 7 月期间各自至少下跌了 30%。杠杆会在上涨阶段放大收益，在下跌阶段同样会放大亏损。报道还称，如果本月仅持有这三只股票组成的 3 倍杠杆组合，净值将被打到 0。
从 FTX Future Fund 到 AI 对冲基金
在借钱进行股票交易之前，Aschenbrenner 因押注 AI 股票并取得超额收益而受到关注。更早之前，他曾是负责运营 FTX Future Fund 的 5 人团队成员之一。
FTX Future Fund 是一个以“有效利他主义”为导向的资助工具。Sam Bankman-Fried 是其主要出资人，其中部分资金后来被检方证明来自其挪用的 FTX 客户资产。Aschenbrenner 在 2022 年 2 月该项目启动时加入，并于当年 11 月 10 日辞职，比 FTX 申请破产早一天。
FTX Future Fund 随后与 FTX 和 Alameda Research 一同崩塌，检方也由此揭开了 Bankman-Fried 欺诈案。Aschenbrenner 曾在 Dwarkesh Podcast 上表示：“我们当时是一个很小的团队，但几乎一夜之间，一切都消失了，而且还和一场巨大的欺诈联系在了一起。”
离开 OpenAI 后创立 Situational Awareness
在 2022 年结束与 FTX 有关的有效利他主义工作后，Aschenbrenner 进入 OpenAI 的 Superalignment 团队任职。不过到 2024 年 4 月，OpenAI 因一场有争议的数据泄露事件将其解雇。
此后，他把这次离职风波转化为一篇广泛传播的宣言《Situational Awareness》，并以同名创立了一只规模为数亿美元的基金。
按市值计价，这只对冲基金在本月之前的表现相当惊人。Protos 称，Situational Awareness 依靠 AI 股票在上月短暂冲高，到 6 月时已把起始资金推升至据称 200 亿美元资产规模。不过，这一估值与投资者如果今天尝试赎回时实际可能拿回的金额，并不接近。
重仓 Anthropic 与 AI 股票
报道写道，Aschenbrenner 还买入了 AI 公司 Anthropic 的股份，这部分持仓后来约占 Situational Awareness 资产的五分之一。报道将这一做法形容为“就像 Bankman-Fried 教他的那样”。
高集中度配置叠加杠杆，可以在上涨时制造超额回报，也会在下跌时带来同样巨大的损失。
Situational Awareness 还投资了多只主要 AI 股票，其中包括 SK Hynix 的美国上市存托凭证。该 ADR 周三收盘价较其美国发行价低约 15%。
《金融时报》援引 Aschenbrenner 的投资者信称，基金“并未躲过”市场波动，尤其是亚洲市场的波动。不过他仍坚持认为，这轮抛售创造了有吸引力的买入机会。
最新持仓披露仍停留在 3 月底
Aschenbrenner 此前还曾表示，他几乎把自己的全部个人净资产都投进了这只基金。如今，在再次遭遇暴跌后，这位前 FTX 慈善体系成员又在寻求更多资金。
Situational Awareness 最新披露的美国持仓来自其向美国证券交易委员会提交的报告，列示日期为 2026 年 3 月 31 日。该文件披露了 42 个仓位，总价值 137 亿美元。
下一份 13F 文件将在 8 月中旬提交，届时将更准确显示该基金 7 月的回撤幅度。