富比士警告，在国际油价重新站上每桶 100 美元之际，比特币短期内恐怕难以承担“数字黄金”的避险角色。按其分析，若高油价持续，BTC 可能从当前约7 万美元继续走��；更严峻的情境下，价格或下探至4 万至 4.5 万美元区间。
这份分析把焦点放在伊朗相关地缘冲突带来的宏观压力。富比士称，油价快速上行通常意味着通胀压力回升，央行更可能维持高利率环境，风险资产的估值随之承压。比特币在这样的框架下，并未表现出传统避险资产的稳定特征。短线表现强，不代表叙事已经成立。
油价剧烈波动时，BTC往往面临压力
富比士梳理历史数据后提到，不论油价是急跌还是强势突破100 美元，比特币往往都会承受下行压力，只是回调节奏并不完全一致。报告还指出，在油价飙升阶段，BTC 与那斯达克 100 ETF 的相关性达到85.4%，这意味着它在这类环境中更接近高 Beta 科技资产，而不是传统意义上的硬资产或抗通胀工具。
不过，近期美国与伊朗冲突期间，比特币走势一度逆向上行。富比士认为，这种表现未必能长期维持；如果高油价停留时间拉长，BTC 仍可能回到历史上常见的承压状态。
两种下行情境：5万美元��间与4万美元区间
在较温和的情境中，若油价长期维持在每桶 100 美元以上，比特币可能在当前约7 万美元基础上再跌15% 至 25%，价格区间落在5 万至 5.8 万美元。
更严重的情境则建立在冲突升级之上。若伊朗局势推动油价升至130 至 140 美元，富比士预计 BTC 可能回落至4 万至 4.5 万美元，相当于较当前价位仍有超过40%的下行空间。
当前价格位置与富比士提到的修复条件
素材显示，比特币目前交易在7.2 万美元附近，较2025 年 10 月创下的12.6 万美元历史高点已回落约40%，仍处在技术上的长期修正格局中。
富比士同时提到另一面：重大宏观危机之后，历史上常出现财政刺激与流动性扩张。若油价能在数月内回落至��桶 80 美元以下，BTC 可能在2026 年末开始修复，重新挑战10 万美元以上的概率也会回升。