美国资管巨头富达（Fidelity）正为旗下以太坊现货 ETF FETH 推进一项重要调整。根据最新披露的监管文件和市场信息，富达计划为 FETH 引入以太坊质押功能，并设置季度现金分派机制，为基金增加新的潜在收益来源。
在美国以太坊现货 ETF 竞争持续升温之际，富达试图通过质押收益提升产品吸引力。不过，相关安排目前尚未正式生效，仍需等待修改后的注册声明获批并生效。
FETH 最多可质押 100% 的 ETH，85% 奖励归基金
富达于 2026 年 8 月 7 日通过提交 Form 8-K 表示，已修改 FETH 的信托协议和发起人协议，以允许进行以太坊质押。
修改后的注册声明显示，FETH 最多可将其持有的 100% ETH 用于质押，但文件没有对最低质押比例作出硬性承诺。
在收益分配方面，文件列出的安排是：85% 的质押奖励归属于 FETH，剩余 15% 作为手续费，分配给发起人、保管人、节点运营商及其他服务提供商。
保管安排涉及 Fidelity Digital Assets、Anchorage Digital 和 BitGo
在资产保管和节点运行方面，富达维持 Fidelity Digital Assets 作为基金的主要保管人，同时已与 Anchorage Digital 和 BitGo 签署相关保管协议。
文件还显示，富达将保留私钥，并交由选定的专业节点运营商负责运行以太坊验证者。目前拟定名单包括 Blockdaemon、Figment 和 Galaxy Digital Trading Cayman。
拟按季度进行现金分派，官方提示 ETH 敞口可能下降
除累计质押收益外，富达还计划将符合条件的质押收益转换为法币，并按季度向股东进行现金分派。不过，文件同时说明，这类支付并非绝对保证。
富达在文件中提示，公司可能通过出售获得的质押奖励，甚至出售持有的 ETH 来支付法币分派。这种做法会降低 FETH 对底层 ETH 的实际敞口，并可能影响基金净资产价值（NAV）和股价表现。
文件还列出质押机制本身涉及的风险，包括潜在的惩罚性削减（Slashing）、验证者故障，以及以太坊网络提款延迟。
FETH 累计净流入约 21.2 亿美元
根据 SoSoValue 的数据，截至 2026 年 8 月 11 日，FETH 累计净流入约为 21.2 亿美元，净资产规模约为 8.9871 亿美元。
目前，FETH 的质押服务尚未启动，需待修改后的注册声明获批并生效后才会正式上线。