富达拟为以太币 ETF 加入质押并按季现金配息

美国资产管理公司富达（Fidelity）正准备为旗下以太币现货 ETF 引入质押机制，并计划增加按季现金配息安排。

根据最新提交的注册声明修正案，资产净值达 8.98 亿美元的富达以太币基金 FETH，未来在正常市场情况下，最高可将 100% 的以太币投入质押。

不过，富达没有设定最低质押比例。文件显示，为应对投资者赎回、支付基金开销并维持必要流动性，基金仍将保留一定比例的未质押以太币。

税务指引为 ETF 质押铺路

这项调整的背景，是美国国税局（IRS）在 2025 年 11 月发布的“避风港”税务指引。该规则允许符合条件的加密货币信托进行资产质押，同时不失去“授予人信托（Grantor-Trust）”的税务待遇，这类结构可避免双重征税。

在此之前，灰度（Grayscale）与 21Shares 已推进为旗下以太币 ETF 增加质押功能。贝莱德（BlackRock）则选择另一种路径，另行推出一只以太币质押 ETF。

85% 质押奖励留在基金内

收益分配方面，富达规划将 85% 的质押奖励保留给基金，剩余 15% 用于支付基金发行人、托管机构以及节点运营商。

目前文件列出的节点运营商包括 Blockdaemon、Figment 与 Galaxy。

净收益先覆盖开销，再按季分红

富达表示，质押产生的净收益将优先用于支付基金日常运营开销，剩余部分才会转换为按季度发放的现金红利。

按美国国税局相关规定，这类基金每个季度至少需要进行一次质押收益分配。富达还在文件中说明，为筹措配息所需现金，基金在必要时会出售部分持有的以太币。