据CNBC报道，高盛（Goldman Sachs）分析师在周三（2026年3月26日）发布的一份研究报告中表示，经过一个月的回调——比特币从2025年10月的历史高点下跌约45%——加密货币价格可能已触及周期底部。这一来自华尔街最受关注机构之一的谨慎但明显的态度转变，为市场注入了新的博弈空间。
高盛观点：技术面与流动性改善
报告指出，技术面稳定、流动性信号改善以及强制抛售减少是支撑这一判断的核心因素。比特币在2025年10月创下超12.6万美元的历史新高后，截至2026年3月26日已回落至6.9万-7.1万美元区间。高盛分析师同时强调，加密货币相关股票（如Coinbase、Robinhood、矿企及区块链基础设施公司）存在“有吸引力的布局机会”。
高盛自身加密敞口浮出水面
高盛自身的加密资产布局也备受关注。其在2026年提交的13F报告中显示，高盛持有约23.6亿美元的比特币和以太坊ETF敞口。CEO戴维·所罗门（David Solomon）更是在2026年2月公开承认自己“持有少量比特币”，并称自己为“观察者”，这与他一贯的怀疑态度形成鲜明对比。此外，高盛在2026年1月将Coinbase评级上调至“买入”，理由是零售活动稳定且监管取得进展。
其他机构呼应：伯恩斯坦等已确认底部
高盛并非唯一看好的机构。伯恩斯坦分析师近日表示，比特币周期底部已确认，并重申2026年目标价15万美元。其他机构也指出链上投降信号和6万-6.5万美元区间的技术支撑，暗示抛售压力正在减弱。
宏观背景与风险提醒
此轮回调主要受美联储延迟降息、美伊紧张等地缘政治压力、通胀持续以及早期ETF流入疲弱等因素驱动。尽管部分逆风正在消退，且市场预期美联储年内可能降息，但高盛的措辞依然谨慎：“可能已触底”并非确认预测。高盛在今年早些时候已将美国经济衰退概率上调至30%，并在2025年末下跌期间减持了部分加密ETF，显示其会根据环境动态调整头寸。
市场反应与未来展望
该报告在社交媒体上迅速传播，多个知名加密X账号在数小时内转发，将其视为机构兴趣重启的潜在催化剂。比特币近日已突破多个短期技术位，部分山寨币也表现出相对强势。然而，历史熊市周期中曾出现多次假底，最终反转需更多确认。未来几周的市场反应将是验证该判断是否成立的关键。