美国市场将在北京时间8月20日凌晨同时迎来两项关键事件：160亿美元20年期美债拍卖和美联储7月会议纪要。市场关注点分别落在长端利率与短端政策预期上。若拍卖需求偏弱、纪要偏鹰派，收益率曲线可能整体上移，压力或传导至科技股、新兴市场及高杠杆交易。当前美国及全球长端收益率已处于多年高位。

宾夕法尼亚大学的 Brett Hemenway Falk 与波士顿大学的 Gerry Tsoukalas 在 arXiv 发布理论经济学论文《The AI Layoff Trap》，认为企业用 AI 裁员时，节省的人力成本全部归企业自身，但被裁员工流失的消费能力会由整个市场分摊，进而诱发集体过度自动化。论文测试了 UBI、再培训、员工分红、资本利得税与协商等方案后，认为都无法填平这一缺口，只有对自动化本身征收庇古税，才会改变企业的边际决策。作者同时指出，这是一篇理论论文，并非针对当前就业市场的实证测量。

隔夜美股AI产业链大幅下挫，纳指收跌1.33%，费城半导体指数跌近5%，冲击迅速传导至亚太与A股相关板块。报道将这轮调整归结为三方面压力：美伊局势推高油价与通胀预期，拉升美债长端收益率；OpenAI二季度收入环比增速放缓、亏损扩大，引发市场重估AI商业化前景；韩美围绕半导体投资的拉锯，也加大了HBM存储链条的不确定性。

全球长债收益率继续上行，美国三大股指连续第三个交易日收跌，纳指跌幅最大。30 年期美债收益率一度升至 2007 年以来高位，市场对超低利率时代结束的预期升温。AI 相关债券发行与表外承诺规模扩大，带动芯片、存储、光通信和 AI 云服务股集体下挫。与此同时，市场也在关注美伊局势、美国财政赤字压力，以及接下来多项关税、国债拍卖和美联储会议纪要等事件。

高盛在 8 月 18 日发布的博通二季报预览中维持买入评级和 525 美元目标价，认为市场对联发科与 AMD 进入 ASIC 竞争的担忧被过度定价。该机构预计博通 FY2027 AI 收入达 1330 亿美元，较市场共识高出 12%，并称财报后股价方向将主要取决于 FY2027 AI 指引、ASIC 竞争更新以及数据中心部署准备情况。

花旗表示，将在今年晚些时候上线比特币托管服务，纳入其 Custody+ 产品框架，供机构投资者同时托管传统资产和比特币。该行称，客户可在单一流程中处理资产服务交易，并获得接近实时的服务、结算、外汇、现金和数据可视性。花旗还提到，其数字资产业务布局包括 Citi Token Services，并持续与多家大型银行探索稳定币产品。

8 月 18 日美股盘前，多项消息引发市场关注。Anthropic 年化收入运行率约 650 亿美元，低于部分乐观预期，盘前三大股指及存储、光通信板块普跌；预测市场对特斯拉与 SpaceX 在 2027 年前合并的押注升至 55%；13F 数据显示，2026 年上半年十多家家族办公室合计持有至少 38 亿美元 SpaceX 股份。与此同时，Metaplanet 向 Super League 注入 2100 枚 BTC 及 250 万美元现金。

英伟达正借助现金流和融资能力，把 AI 竞争从芯片领域推向资本市场。过去一周，公司先与高盛、黑石、黑岩、阿波罗等机构达成协议，拟推动最高 5000 亿美元 GPU 融资，随后又宣布为 OpenAI 俄亥俄州数据中心项目提供最高 1050 亿美元支持。黄仁勋称，许多前沿 AI 实验室增速已超过其资产负债表和长期信用能力。