高盛已向美国 SEC 提交「Bitcoin Premium Income ETF」申请，产品采用备兑看涨期权策略，在提供比特币相关敞口的同时争取定期权利金收入。按申请提交时间和 SEC 的 75 天等待期计算，这只 ETF 最早可能在 6 月底或 7 月初开放交易。
这并不是传统意义上直接追踪涨幅的比特币现货 ETF。其核心设计是持有 bitcoin-linked ETPs 敞口，并同步卖出对应的看涨期权，把收到的权利金作为基金收益的一部分分配给投资人。收益逻辑很清晰，但代价也明确：如果 BTC 在短时间内快速上涨，超过行权价的那部分涨幅，基金无法完整保留。
40%至100%覆盖比例，收益与上行空间直接交换
根据申请文件，这只基金的期权覆盖比例将在 40% 至 100% 的 BTC 敞口之间动态调整，由基金经理决定具体配置。投资组合经理为 GSAM 的 Raj Garigipati 和 Oliver Bunn。文件还显示，基金最多可将 25% 的资产通过开曼群岛子公司「Goldman Sachs Bitcoin Premium Income Portfolio CFC」进行投资。
这类结构通常更适合震荡或偏弱行情。权利金可以在价格横盘或缓慢下行时部分缓冲回撤；若市场进入强势单边上涨阶段，产品表现往往会落后于直接持有现货敞口的比特币 ETF。素材提到，目前比特币现货价格约为 74,545 美���，而该产品并不以完整捕捉这类上涨弹性为首要目标。
贝莱德已有同类布局，高盛选择切入同一赛道
高盛并非首个推出这一思路的机构。贝莱德旗下的「iShares Bitcoin Premium Income ETF」代号 BITA，采用的也是近似的备兑看涨架构，且预计会在几周内率先上线。高盛此时递交申请，意味着华尔街大型机构对加密资管产品的竞争已从“有没有”进入“怎么做”的阶段。
报道同时提到，摩根士丹利上周刚推出比特币 ETF，摩根大通和贝莱德也已更早布局。高盛这次动作，被视为补齐自身在加密投资产品上的一块空白。面向的潜在客户则更偏向退休基金、保守型机构投资人，以及不愿直接持有现货 BTC、但希望获得部分加密市场敞口与定期收益的传统资金。
David Solomon对加密资产表态出现变化
高盛 CEO David Solomon 今年 2 月在 World Liberty Forum 表示，自己个人持有“非常少的 BTC，但有”，并称自己是“BTC 的观察者”。在公开表态之外，他多次强调代币化对金融基础设施的重要性。与此前相对克制的姿态相比，这一表述被视为态度上的变化。
从产品设计看，高盛这次没有直接复制现货持有逻辑，而是选择收益型结构切入。华尔街至少已有四家顶级机构同时参与这场加密产品竞争，接下来比拼的，不只是入场速度，还有产品结构本身。