Grayscale报告：伊朗战争风险推高油价，加密投资者观望情绪浓

加密资产管理公司Grayscale在周三发布的报告中指出，中东地缘政治紧张局势正拖累加密市场，油价暴涨带来的通胀压力让投资者普遍持观望态度。

伊朗冲突盖过宏观利好，油价飙升扰乱降息预期

报告称：“伊朗战争几乎完全盖过了3月份所有其他市场动态。”在冲突升级前，全球增长似乎在加速，各国央行倾向于降息。但油价急升彻底打乱了这一前景——能源成本上涨点燃通胀担忧，推高了利率预期，对风险资产形成压制，投资者因此退居场外。

自中东冲突爆发以来，加密市场波动剧烈但总体横盘，价格走势与油价和风险偏好变化高度联动。比特币BTC（现报64168.87美元）在冲突初期跌至6.4万美元附近��随后反弹至7万美元出头，但随着战事持续和宏观环境收紧，再度回落。

比特币从三月高点回撤约10%，ETH及其他代币同步走低

近期新一轮冲突升级使比特币较3月高点下挫约10%，ETH及其他代币同样下跌，投资者普遍减持风险资产。不过相比部分传统市场，加密资产表现相对坚挺——自战争爆发以来比特币基本持平，有时甚至跑赢股票，既显示了宏观冲击的敏感性，也体现出相对韧性。

Grayscale预计短期内多数市场参与者将等待更多明确信号。若冲突降温、能源价格回落，市场可能迅速重新定价，转向更有利的宏观环境；反之，持续高企的油价将持续压制增长并拖累复苏。

报告同时强调，加密资产在波动中表现出显著韧性——价格相对稳定，或许正形成更可持续的底部。研究团队还指出，现货加密投资产品的持续净流入以及期货持仓的增加，表明风险偏好正在表面之下企稳。展望未来，报告认为持续复苏的关键催化剂将是宏观不确定性的减少，而稳定币和代币化资产等资产的长期驱动因素依然完好无损。