Grayscale 报告：BTC 腰斩后接近周期底部，美联储政策与 CLARITY 法案成关键变量

市场表现与周期定位

比特币价格自2025年10月的历史高点12.5万美元腰斩，目前已跌至6万美元以下，跌幅超过50%。Grayscale研究团队认为，此次深度回撤并非趋势逆转，而是长期牛市中的周期性回调，当前价格已接近本轮周期的底部区域。

核心驱动因素

报告指出，能否真正触底取决于两大变量：一是美联储是否在后续会议上继续加息，若加息节奏放缓将利好风险资产；二是CLARITY法案在参议院的通过进展，该法案若能落地将对加密监管环境产生重大影响。鉴于当前估值已大幅压缩，Grayscale将其视为长线投资者的有利入场点。