灰度研究主管：Clarity法案今年通过可能性低 影响有限

灰度研究主管 Zach Pandl 发文分析，尽管 Clarity 法案在技术层面仍有可能达成协议，但参议院日程和选举年政治现实，已使该法案今年通过的可能性变得很低。在他看来，这种结果的影响有限。

Pandl 认为，法案不通过不会立即影响主要区块链的运行、比特币作为价值存储的需求，或稳定币支付的增长——该行业近 17 年来一直在没有该法案的情况下发展。但缺乏全面的市场结构立法，可能阻碍美国的新投资活动，包括代币化证券市场的发展和数字资产中介机构的监管框架。

在现任政府下，监管指引已通过机构托管新规、改善银行准入、质押政策和加密 ETP 框架等方式支持行业。SEC 和其他监管机构预计将继续通过规则制定填补空白。不过，缺乏全面监管可能导致更多创业活动流向海外。