韩国股市周四大幅走低。截至发稿，韩国KOSPI指数跌超4%，报6322.55点，SK海力士跌超8%，三星电子跌超5%。港股市场上，南方两倍做多海力士跌超15%，两倍做多三星跌超11%。
美股存储板块财报指引引发抛售
这一轮抛售的导火索，来自隔夜美股存储板块财报发布后的下跌。美东时间周三盘后，闪迪与西部数据公布最新财报。财报显示，两家公司上一财季业绩表现强劲，但本季指引没有达到华尔街更高的增长预期。
其中，闪迪预计下一财季营收为 103 亿至 108 亿美元，低于分析师预期的 111.6 亿美元；西部数据预计下一季度营收在 40 亿至 42 亿美元之间，略高于分析师预期的 40.4 亿美元。
财报发布后，两家公司股价均遭遇明显抛售，闪迪跌超8%，西部数据跌超11%。市场对“过去超预期、未来略逊预期”的反应，迅速传导至亚洲供应链相关个股。
外资转向净卖出，韩股半导体承压
周四开盘后，SK海力士与三星电子遭到大额抛压。数据显示，截至前一交易日，外资在韩国综合股市累计净买入 1.4513 万亿韩元股票，但在 6 日当天已在该市场净抛售超过 5000 亿韩元。
未来资产证券研究员韩智英表示，尽管地缘政治与宏观环境有所改善，但受费城半导体指数走弱，以及前期股价短期快速上涨后获利了结影响，市场大概率进入阶段性休整和板块轮动阶段。
她还表示：“7月暴跌期间那种异常放大的波动行情已经度过峰值。”
总统府回应：正审视各种情况并研究措施
自 6 月 19 日升至历史新高后，韩国股市持续震荡下跌。近一个月以来，韩国KOSPI指数累计下跌 21.17%。面对市场大幅波动，韩国政府正在加紧关注相关情况。
此前，韩国总统办公室政策室长 Kim Yong-beom 因“仓促引入杠杆ETF”面临刑事指控。对此，韩国总统府公共关系和沟通高级秘书 Seong Gi-hong 最新回应称，目前更重要的是密切观察市场情况，并制定相应应对措施。
Seong Gi-hong 表示：“总统府所有相关官员都正在细致审视每一种情况，并非常谨慎地研究如何制定相关措施。”
监管收紧后，杠杆ETF成交额回落
上周五，韩国金融监管机构提高了投资单只股票杠杆ETF的最低现金保证金要求。限制措施出台后，韩国股票杠杆ETF交易量明显下降。
韩国交易所最新数据显示，16只单只股票杠杆ETF的日均成交额在周三降至 9198 亿韩元，自 5 月 27 日上市以来首次跌破 1 万亿韩元。
机构分歧仍在，后市判断不一
摩根士丹利表示，此前剧烈的杠杆清洗已接近尾声，KOSPI估值已回落至历史极低水平，为投资者提供了更具吸引力的入场时机。
不过，中信证券持不同看法。该机构认为，韩国散户杠杆虽然已快速去化，但融资余额仍以年内最快速度收缩，爆仓率仍明显高于正常水平，后续市场波动率预计仍将维持在较高位置。
分析师还表示，在经历长期牛市后，全球存储半导体板块已经进入高敏感、高波动阶段，短期情绪冲击仍需时间消化。
从中长期看，高盛维持KOSPI指数 12000 点目标，认为市场仍有约 80% 至 90% 的上涨空间。高盛表示，当前市场定价尚未反映存储器芯片可能持续至 2030 年的严重短缺，随着 AI 运算需求加速，占KOSPI权重超过 50% 的半导体产业将成为全球盈利引擎。
摩根大通也维持对SK海力士及存储芯片行业的乐观判断，将本轮回调视为加仓机会。
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