韩国单股杠杆ETF审批流程遭质疑：未测三星与SK海力士暴跌情景

据韩媒 MT 报道，韩国金融委员会（FSC）在批准推出单只股票杠杆 ETF 前，虽然完成了产品结构风险审查，但并未针对具体 ETF 产品开展压力测试，也没有模拟三星电子、SK 海力士等核心权重股大幅下跌时可能带来的市场冲击。

国会议员办公室披露监管材料内容

据韩国国民力量党议员朴成勋办公室 3 日披露，金融委员会提交的相关风险分析资料，主要包括内部产品风险审查文件、个股市场交易情况，以及资本市场研究院此前发布的杠杆与反向 ETF 研究报告。

金融委相关负责人表示，提交材料已涵盖全部现有分析内容，并确认：“金融委员会没有针对单只杠杆 ETF 进行自主压力测试，也没有就产品上市委托外部机构开展压力测试。”

国会问询后，提交文件仍未见极端行情量化测试

此前，朴成勋曾在国会政务委员会会议上要求金融委说明，在引入单只股票杠杆 ETF 前是否进行了极端行情测试等风险评估。金融委员长李亿元当时回应称，相关产品“经过全面审查”，并承诺提供分析资料。

不过，最终提交的文件中，并未包含针对个别股票暴跌情景的量化风险测试。

监管方称已设置投资者保护机制

韩国监管部门表示，为降低风险，单只股票杠杆 ETF 已设置投资者保护机制，包括限制信用交易和融资交易、要求标的股票具备足够流动性、实施基础教育和投资者资格要求等。

风险管理讨论升温

市场人士指出，随着 AI 芯片热潮推动三星电子、SK 海力士等大型科技股成为投资热点，单只股票杠杆 ETF 的风险管理问题受到更多关注。监管机构未来是否需要针对高波动个股建立更严格的压力测试和风险披露机制，成为韩国资本市场新的监管议题。