深圳宏芯宇电子股份有限公司近日通过上市聆讯，准备在港交所上市。
多轮融资后估值升至 107.59 亿元
宏芯宇成立以来已完成多次融资。2020年3月，公司完成 3600 万元融资，投后估值为 8.16 亿元；2021年8月完成 1.2 亿元融资，投后估值为 51.26 亿元；2021年12月完成 2200 万元融资，投后估值为 52 亿元。
进入 2022 年后，宏芯宇在 7 月完成 4.82 亿元融资，投后估值为 82.94 亿元；同年 12 月再完成 2.4 亿元融资，投后估值为 86.41 亿元。2023年3月，公司完成 1.18 亿元融资，投后估值为 92.29 亿元；2025年3月完成 6.7 亿元融资，投后估值为 107.59 亿元。
主营存储芯片，2026年前4个月营收 80.1 亿元
宏芯宇成立于 2018 年，专注于存储芯片产品的研发、生产、测试及销售，总部位于深圳，在深圳、合肥、上海、杭州、厦门等地设有研发中心，现有员工 1300 多人，研发人员占比超过 60%。
公司核心产品分为嵌入式存储、固态硬盘、内存产品、移动存储四大类，应用领域包括消费电子、汽车电子、服务器及人工智能等。
招股书显示，宏芯宇 2023 年、2024 年、2025 年营收分别为 87.8 亿元、87.2 亿元、112.38 亿元；毛利分别为 4.17 亿元、14 亿元、24.46 亿元；毛利率分别为 4.8%、16.1%、21.8%；期内利润分别为 -1.17 亿元、4.83 亿元、13.64 亿元；期内利润率分别为 -1.3%、5.5%、12.1%。
2026 年前 4 个月，公司营收为 80.1 亿元，毛利为 49.69 亿元，占比 62%；年内利润为 38.4 亿元，年内利润率为 47.9%。
收入结构：嵌入式存储占比 67.8%
按 2026 年前 4 个月收入构成看，宏芯宇来自嵌入式存储的收入为 54.3 亿元，占比 67.8%；固态硬盘收入为 3.36 亿元，占比 4.2%；DRAM 收入为 10.88 亿元，占比 13.6%；移动存储收入为 2.14 亿元，占比 2.7%；存储颗粒收入为 9.27 亿元，占比 11.5%。
盈利指标方面，宏芯宇 2023 年、2024 年、2025 年经调整净利分别为 -3169 万元、5.51 亿元、14.46 亿元；2026 年前 4 个月经调整净利为 39 亿元。
同期，经调整 EBITDA 分别为 1.51 亿元、9.52 亿元、19.6 亿元；2026 年前 4 个月经调整 EBITDA 为 46.83 亿元。截至 2026 年 4 月 30 日，公司持有的现金及现金等价物为 6.25 亿元。
吴奕盛合计控制约 36.68% 投票权
董事会方面，宏芯宇执行董事为吴奕盛、吴嘉敏、梁启燕、张云；非执行董事为冯水兴、曹斌；独立非执行董事为初大智、龚晓峰、陈健豪。
招股书显示，宏芯宇执行董事、董事长兼总经理吴奕盛，透过芯瑞来、深圳聚邦，以及宏芯微、宏芯创、宏芯泰贰号、宏芯泰、宁波兆瀚、宁波兆信、杭州菲算等持股平台，有权于截至最后实际可行日期在公司股东会上行使约 36.68% 的投票权。
其中，芯瑞来由吴奕盛拥有约 71.76%；深圳聚邦中，吴奕盛作为普通及执行合伙人拥有约 0.22%，吴嘉敏作为有限合伙人拥有约 22.22%。吴奕盛在宏芯微、宏芯创、宏芯泰贰号、宏芯泰、宁波兆瀚、宁波兆信及杭州菲算中均担任普通合伙人及执行合伙人。
IPO 前股权结构
IPO 前，芯瑞来持股 10.9%，宏芯微持股 10.01%，宏芯创持股 5.13%，宏芯泰贰号持股 3.84%，宏芯泰持股 2.82%，深圳聚邦持股 1.92%，宁波兆瀚持股 0.86%，宁波兆信持股 0.64%，杭州菲算持股 0.56%，上述股东为控股股东，合计持股 36.68%。
其他股东中，Core Storage 持股 11.81%，瑞元投资持股 10.69%。昆宏宇持股 1.51%，厦门昆越持股 1.14%，深圳昆宏持股 1.02%；国通兆芯持股 1.92%，王刚持股 0.38%；Infinity Nexus 持股 1.06%，Synergy Core 持股 0.21%。
珠海润博持股 0.43%，王麒皓持股 0.4%，天泽中鼎二期持股 0.06%，万联广生持股 0.05%；Future Pafi 持股 7.6%，广州瑞创持股 2.57%，王邦烨持股 2.43%，联新科技持股 1.11%，陈敬雄持股 1.03%，昆冈舒扬、聚源芯创分别持股 1.02%，联升业科持股 0.93%。
海峡富国、广州智维分别持股 0.81%，蔡锐鑫持股 0.69%，美格智投、许诗权分别持股 0.64%，融创岭岳持股 0.6%，陈国梁持股 0.56%，王卫萍、王建峰分别持股 0.53%，徐非持股 0.51%，苏炜、王岱、合肥国耀、陈泽平、刘骏立、龙海分别持股 0.43%。
燕帅、杭州菲快分别持股 0.36%，华创共赢八号持股 0.32%，深圳高新投、合肥产投分别持股 0.31%，国元创投持股 0.3%，正为宏芯持股 0.29%，茂晟睿宸、丰章庆誉分别持股 0.28%，AW YONG CHEE KONG 持股 0.27%，上海龙昱持股 0.24%，PUA KHEIN SENG、王锡华、加法贰号、蒋柳芳分别持股 0.21%。
许绍林持股 0.2%，联鑫新能持股 0.17%，新华长江持股 0.16%，袁颖持股 0.15%，嘉兴秋晔持股 0.12%，李梓民、全丰房地产、宋乐平、李和义、李微分别持股 0.11%，吴公平持股 0.1%，莫振玮持股 0.07%，江燕君、王力冬分别持股 0.06%，林纬、LEE HAO ZH 分别持股 0.05%。
本文来自微信公众号「雷递」（ID：touchweb），作者为雷建平。