BlockBeats 消息，8 月 26 日，Hyperliquid Policy Center（HPC）与 trade.xyz 向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交联合意见函，呼吁为能源永续合约进入美国受监管市场建立明确路径。
trade.xyz 是 Hyperliquid 最大的第三方永续合约市场部署方。意见函称，其 WTI 原油、布伦特原油和亨利港天然气等市场自 2025 年 10 月推出以来，累计交易量已超过 5000 亿美元。
以周末休市时段举例说明链上合约作用
意见函以今年 2 月底中东冲突造成能源出口中断为例称，在美国原油期货市场周末休市期间，美国境外参与者仍可通过 Hyperliquid 上的石油永续合约管理风险。
根据该意见函，在传统基准市场重新开盘前，相关链上合约已完成周五收盘至周日开盘整体价格变动约三分之二的价格发现。
意见函列出永续合约与传统期货差异
HPC 与 trade.xyz 表示，永续合约没有到期日，企业无需反复展期，交易兴趣也可以集中在单一订单簿。
意见函还对比了传统 WTI 期货与链上原油市场的合约规模。传统 WTI 期货每份对应 1000 桶原油，按近期价格计算名义价值约 7 万美元；trade.xyz 原油市场在非传统交易时段的交易中位数仅约 1300 美元，意见函称这类规模可以匹配较小的实际风险敞口。
研究提到周末价格贴近度与开盘价格质量
其研究显示，在抽样统计的周末休市中，近 75% 的情况下，原油永续合约周末价格比传统基准周五收盘价更接近周日重新开盘价格。
意见函同时称，在相关合约推出后，CME WTI 重新开盘的价格质量未出现显著恶化。
在风控处理方面，trade.xyz 市场迄今 97.9% 的清算名义金额均由常规订单簿强平机制处理。
建议 CFTC 采用技术中立、原则导向框架
意见函认为，美国开放能源永续合约无需制定新法律，并建议 CFTC 采用技术中立、原则导向的监管框架。
HPC 与 trade.xyz 建议，监管层确认交易所和清算机构可在满足核心原则的情况下全天候运营，同时明确「营业日」等时限要求，允许稳定币及代币化传统资产作为保证金，并认可链上基础设施用于交易、保证金管理、清算、结算及记录保存。