8月首个交易日，华尔街以强势上涨开局。美国总统特朗普释放美伊谈判进展信号后，市场重新押注霍尔木兹海峡可能恢复通航，原油风险溢价迅速回落，美股与债券价格同步上行。
三大股指全线收高：道琼斯工业平均指数上涨1.32%，收盘创历史新高；纳斯达克综合指数上涨2.13%；标普500指数上涨1.48%，继续逼近历史高位。
美伊表态不一，油价大跌压低能源风险溢价
特朗普周一表示，美伊谈判已经启动，第一阶段将开放霍尔木兹海峡，第二阶段推进无核化，并暗示海峡“可能最迟明天重开”。
伊朗高官随后否认与美国展开直接谈判，称伊朗只是在与阿曼讨论霍尔木兹海峡安全通航安排，同时警告不会允许美国开辟非伊朗航线。尽管双方说法并不一致，市场仍按谈判预期交易，WTI原油单日暴跌7.42%，布伦特原油也重挫约6%。
特朗普还向美国石油企业施压，点名埃克森美孚和雪佛龙，要求“现在就降消费者油价”。数据显示，埃克森美孚与雪佛龙今年第二季度合计盈利290亿美元，折合日均盈利约3.18亿美元，同比增幅超过三倍。特朗普对此表达强烈不满，称石油企业正在利用供应短缺获取暴利。
在标普500指数11个行业中，能源板块成为唯一收跌的板块，资金开始回吐此前因中东冲突而建立的能源风险溢价。
黄金守住4000美元，美债收益率回落，日元干预受关注
贵金属方面，黄金在震荡中守住4000美元关口，尾盘小幅收涨。韩国央行计划13年来首次采购国内精炼金条，并已在二季度买入少量黄金ETF。韩国央行表示，地缘政治风险上升，提高了分散外汇储备配置的必要性。截至7月，韩国央行黄金持有量维持在104.4吨；截至6月底，其外汇储备为4273.6亿美元。
利率市场也在交易油价下跌带来的通胀预期回落。10年期美债收益率下行约5个基点，降至4.68%附近；2年期美债收益率收报约4.246%，长端表现强于短端。ING利率策略师Michiel Tukker表示，油价仍是最大的未知变量，本周利率是上还是下，很大程度上要看油价变化。B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan则概括交易台的观察重点：每天先看国际油价和10年期美债收益率，如果两者都回落，市场通常能保持稳定。
美元指数盘中一度重新跌破100，随后企稳。美元没有明显走弱，部分原因在于美国制造业数据强劲，削弱了市场对快速宽松的押注。美国7月ISM制造业指数升至55.6，创2022年5月以来新高，但市场对美联储9月加息的预期仍维持在66.5%。
外汇市场另一焦点是日元波动。市场估算，日本央行在7月30日至31日的干预中合计动用约870亿美元，约合11万亿日元。投资者担忧日本若为干预筹资而抛售美债，可能推高美国国债收益率。对此，美国财政部长Bessent表示，美联储提供的流动性机制允许各国以美债作抵押换取美元，无需直接出售国债，这一表态在短线缓解了美债市场压力。
AI与云计算交易回暖，七巨头集体反弹
美股当晚的反弹主线重新回到AI与云计算。科技七巨头指数大涨3.6%，创3月31日以来最佳单日表现。亚马逊上涨超过4%，总市值首次突破3万亿美元；英伟达上涨近3%，总市值回到5万亿美元上方；Meta上涨超过6%，微软和谷歌分别上涨近5%。
资金流向显示，市场从防守交易转向进攻交易。云计算服务商CoreWeave、甲骨文，以及AI应用软件公司Palantir、Snowflake等同步走强。摩根士丹利在最新报告中称，AI板块此前回调主要由技术面驱动，企业级AI调用的高ROI和算力需求持续增长，仍支撑AI基础设施周期的长期逻辑。光通信、量子计算和太空概念股也表现活跃。
亚马逊：AWS推动市值首次突破3万亿美元
亚马逊收涨4.58%。受二季度AWS云业务表现超预期带动，公司总市值历史上首次突破3万亿美元。华尔街对其上调2026年全年资本开支持乐观态度，判断AI算力供不应求的局面仍将持续。与此同时，董事长贝索斯抛出了41亿美元的套现计划。受此带动，云计算板块全面走强，CoreWeave暴涨19%，NEBIUS涨超11%，甲骨文上涨超过9%。
Meta：资本开支上限指向更高强度的AI投入
Meta涨超6%，领涨七巨头。市场对其AI基础设施高投入的短期利润压制容忍度上升，反而更看重长期卡位能力。扎克伯格重申，Meta 2026年的资本支出上限最高可达1450亿美元，显示公司仍将持续加码AI基础设施。
谷歌：表外担保扩张，市值升至全球第二
谷歌上涨近5%，总市值超过苹果，升至全球第二。报道提到，其表外担保规模在9个月内暴增6倍至438亿美元，通过“财务兜底”方式争取TPU订单，加快数据中心扩张。
微软与英伟达：机构继续上调预期
微软收涨4.93%，近三个交易日累计涨约25%。财报发布后，机构继续上调目标价。瑞银将微软目标价从480美元上调至525美元，招银国际将目标价从616美元上调至634美元，两家机构均维持“买入”评级，市场一致预期平均目标价约为565美元。
英伟达随AI基础设施交易回暖上涨近3%，总市值重新站上5万亿美元。高盛首席策略师Ben Snider表示，投资者不必过度担心近期AI与动量资产波动，这轮调整更像是集中度挤压与盘整，强劲的企业盈利仍是支撑美股牛市的核心引擎。高盛点名Alphabet、亚马逊、微软、英伟达和博通仍是主要盈利贡献者。
太空、AI软件、光通信与量子计算板块同步活跃
SpaceX：财报前夕拉升，市场押注增长叙事
SpaceX收涨5.68%。公司将在8月4日盘后发布上市以来首份季度业绩。该股自6月中旬上市以来，曾连续多周低于135美元发行价，较盘中高点回落超过50%，市值蒸发逾5000亿美元。马斯克在X平台回复用户时表示，认同当前阶段未来回头看会是“绝佳买入机会”。在财报公布前，这一表态明显提振了散户情绪，也带动资金提前博弈反转。
太空概念股随之普涨：Rocket Lab和波音涨超8%，其中波音受737 Max 7获得FAA适航认证提振；AST SpaceMobile涨近8%，卫讯公司涨近6%。
Palantir与Snap：夜盘表现强劲
Palantir夜盘涨超14%，二季度业绩与全年指引均高于预期。公司将全年营收指引上调至81.5亿至81.6亿美元，显著高于此前预期，美国商业收入同比增长149%。这一数据再次强化了AI应用落地叙事。受带动，AI应用软件股继续走强，Reddit涨近10%，Snowflake涨近5%，ServiceNow、Applovin和Datadog均涨超2%。
Snap夜盘涨超7%。虽然公司二季度营收受世界杯广告红利提振而超出预期，但CEO强调，AR眼镜才是最大的长期机会，资金也对这一长期故事给出了积极反馈。
光通信、量子计算和存储板块走势分化中偏强
AI数据中心需求继续带动光通信板块上涨。Applied Optoelectronics涨近17%，AXT Inc涨近14%，Lumentum和Coherent涨超9%，康宁涨超6%，Credo涨超5%。
量子计算概念普遍上行，D-Wave Quantum涨超10%，Rigetti Computing涨超7%，IonQ涨近7%，IBM和霍尼韦尔涨超1%。
存储板块方面，美光科技盘中一度跌近6%，随后反弹收高；闪迪上涨6.03%，受NAND景气修复和数据中心需求预期推动；希捷下跌2.93%，不过法国巴黎银行将其目标价从1050美元大幅上调至1275美元，维持“跑赢大盘”评级，理由是AI应用产生的大量数据正在推高近线硬盘需求，同时公司在2028年至2029年的长期协议承诺量增加，有助于稳定未来收入和价格。
加密概念股多数收涨，游戏驿站与Circle走弱
与加密市场相关的美股标的大多走高。SoFi Technologies涨超10%，IREN涨超8%，Hut 8和Robinhood涨超4%，Strategy涨近2%。摩根士丹利认为，TeraWulf、Cipher Mining、HUT 8、Riot Platforms、Applied Digital和Galaxy Digital等相关标的当前估值偏低，存在重估空间。
个股方面，游戏驿站跌超12%，此前公司宣布将通过14亿美元可转换票据进行私募换股；Circle跌近4%。
本周接下来需要关注的事件
8月4日（周二）
- 8月4日至6日，Ai4 2026与FMS闪存峰会开幕。北美AI产业峰会与全球闪存峰会同期举行，英伟达、谷歌、微软、Meta、三星等产业链公司将出席。Hinton、李飞飞、吴恩达三位AI领域代表人物将首次同台，三星预计公布HBM4E路线图。
- 重点财报包括Hut 8、Cipher Mining、卡特彼勒、辉瑞、默沙东、Spotify、汇丰控股、创科实业等。
8月5日（周三）
- 04:30，SpaceX将发布上市后首份财报。市场关注重点包括星链收入、Starship商业化进展、自由现金流和资本开支节奏。由于两天后将迎来大规模限售股解禁，如果财报未能给出足够强的增长叙事，股价可能同时承受流动性和估值压力；若星链收入和商业发射指引强劲，则有助于缓解解禁前抛压。
- 05:00，AMD、Astera Labs、Arista Networks将发布财报。AMD财报被视为AI芯片第二梯队的关键检验，市场关注MI系列AI芯片出货、数据中心收入、毛利率和下半年指引；Astera Labs是AI服务器互连和数据中心连接芯片的重要标的，Arista则被视为AI网络交换机和云数据中心资本开支的风向标。
- 白宫拟召开AI企业会议，审查AI监管框架，OpenAI、谷歌、Anthropic、Meta等将参与讨论。若框架偏向自愿安全测试和温和监管，头部AI公司估值折价可能下降；若审核机制趋严，中小模型公司和应用层公司可能面临更高合规成本。