辉达（NVIDIA）被曝正在全美大规模收购长途暗光纤网络，相关计划的理论总带宽上看 7.68 Pbps。Wolfe Research 在 7 月 20 日的报告中称，经查证后确认该项目属实，并点名 Ciena（CIEN）、康宁（Corning，GLW）和思科（Cisco，CSCO）可能成为受益标的。
Wolfe Research：辉达正大量收购暗光纤
根据 Wolfe Research 的说法，Needham 曾在 6 月披露，辉达正在推进一项规模庞大的电信网络计划，预计未来三年投入 50 亿至 100 亿美元。Wolfe Research 表示，在收到大量投资人询问并完成查证后，确认这一计划“千真万确”。
报告称，辉达正在全美各地大量收购长途暗光纤，光纤对数最多可达 100 对。所谓暗光纤，是指已经完成实体铺设、但目前仍处于闲置状态的光纤线路，通常是电信运营商为预留未来容量而提前部署的基础设施。由于单根光纤只能单向传输信号，双向通信需要一对光纤，因此 100 对相当于 200 根独立光纤。
Wccftech测算：理论带宽可达 7.68 Pbps
Wccftech 依据密集波分复用（DWDM）技术，对这批暗光纤的承载能力进行了推算。按照文中说法，DWDM 可以把一束光拆分为数十种不同波长，每个波长都可视为一条独立的数据通道；在当前高规格设备条件下，单根光纤最多可承载 96 条通道。
按较保守的口径计算，若每条通道传输速率为 800 Gbps，每根光纤拆分为 96 个通道，再乘以 200 根光纤，总带宽可达到每秒 768 万 Gigabits，折算为 7.68 Pbps。报道称，这一规模约为全球容量最大单条海底光缆系统的 20 至 40 倍。
外界围绕用途提出三种方向
对于辉达为何需要如此大规模的暗光纤，报道提到业界仍不清楚具体原因，Wccftech 则提出了三种推论。
串联数据中心，缓解 GPU 生态的带宽瓶颈
第一种看法是，辉达可能希望把分散在各地的数据中心连接成一个超大规模 GPU 计算集群，从而缓解当前 GPU 生态内部的带宽瓶颈。报道还提到，这一判断与辉达近期接连与光通信设备商 Lumentum（LITE）、Coherent（COHR）以及康宁签订采购合约的动作相互呼应。
补齐 NeoCloud 客户的网络基础设施
第二种方向被 Wccftech 认为可能性最高，即辉达建设网络设施，为其 NeoCloud 客户提供配套支持。报道指出，这类新一代云算力供应商近年来快速崛起，但在自行获取暗光纤容量方面，普遍落后于 Amazon、Google 和 Microsoft 等超大规模厂商。若辉达能够提供网络配套，其 NeoCloud 客户的竞争条件也会增加一块关键拼图。
切入 GPU 即服务市场
第三种推论是，辉达可能打算直接进入 GPU 即服务（GPU-as-a-Service）市场，面向企业客户销售算力，绕开 AWS、Google Cloud 和 Azure 等中间层。
Wccftech 提到，上述超大规模云厂商正积极开发自有 ASIC，例如 Google TPU 和 AWS Trainium。若这些自研芯片逐步成熟，相关厂商未来可能减少对辉达 GPU 的采购。报道还称，如果辉达掌握自己的骨干网络，就可以独立提供从硬件到网络连接的完整算力服务，维持与企业客户的直接关系。
另据文中推测，辉达持有 NeoCloud 运营商 Nebius 9.3% 股份，这也被视为其正试图在超大规模云厂商生态之外，建立平行供应链的一个信号。
Wolfe Research点名3家公司
在受益标的方面，Wolfe Research 直接点名了 3 家公司。
- Ciena（CIEN）：被列为其最看好的标的。报道称，Ciena 是全球主要的 DWDM 光通信设备供应商，与辉达此次网络建设涉及的核心技术需求高度契合。
- 康宁（GLW）：作为全球最大的光纤光缆制造商之一，如果辉达继续扩大暗光纤采购规模，康宁作为上游原材料供应方可能直接受益。报道还提到，康宁已经出现在辉达近期多项采购合约中。
- 思科（CSCO）：在网络交换和路由设备领域占据关键位置，是大规模数据中心互联架构中的基础设施供应商。
这项暗光纤采购计划的具体落地路径和最终用途，报道未给出更多细节。