HYPE 不断改写新高之际，X 上围绕着“HYPE vs SOL”吵了起来。处于口水战中心的人，是 Multicoin Capital 前联合创始人兼管理合伙人、Solana 社区的旗帜级人物 Kyle Samani，而站在外侧围攻的，则是以 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 为代表的 Hyperliquid 忠实“信徒”。
过去的这个周末，Samani 本人在 X 上发布了大量动态，主动对 Hyperliquid 进行了高强度“开火”，抨击该项目的本质上仍高度中心化，且存在严重的监管问题。5 月 30 日 6:30，Samani 写道：“Hyperliquid 本质上只是一个没有市场营销团队的 Binance 2.0。它在架构设计上做出了成千上万个只适用于中心化环境、却根本不适用于无需许可的去中心化环境的技术决策。现在，他们在这条路上已经落后了很多步。另外，任何真正的美国公司未来都不会与他们合作。”5 月 31 日 10:53，Samani 又表示：“Hyperliquid 和 Binance 一样可疑。美国司法部曾经对 Binance 做出的所有指控都适用于 Hyperliquid，且每项犯罪的证据都记录在案。所谓的‘与监管机构沟通’纯属无稽之谈。”在攻击 Hyperliquid 的同时，Samani 还不忘继续踩一脚老对手 ETH，称其“信誉中立但技术有缺”，换句话说就是“根本没用”。最终，在回答知名比特币开发者 Udi Wertheimer 关于“你心中有哪个代币可算作成功案例”时，Samani 给出了那个毫无悬念的答案 —— Solana。
不出意外，Samani 的言论招来了社区的激烈反驳，尤其是在 HYPE 如此强势之际。Hayes 等投资人、Wertheimer 等开发者以及 Ansem 等交易员都对 Samani 的观点予以了不同力度的回击。其中 Hayes 的回击最为直接。5 月 31 日，Hayes 发文“阴阳” Samani 表示：“这轮行情结束之前，HYPE 至少应该超越 SOL。”今日早间，Hayes 再次发文表示，想搞个奖池 100 HYPE 的内容竞赛，要求参赛选手幽默且具有冒犯性地回击 Samani。与此同时，Hayes 还直接喊话 Samani，称愿意拿 10 万美元对赌 HYPE 将在今年剩余的七个月中跑赢加密货币排行榜前十的其他代币。
Hyperliquid 如何活成了 Solana 向往的样子
过去几年，Solana 最成功的地方在于构建了一个高速、低成本的链上金融基础设施。从 Meme、DeFi 到 AI Agent，各类资产和应用都选择在 Solana 上发行和交易，其核心逻辑在于——流动性会向效率最高的市场聚集。然而，Hyperliquid 却在这一逻辑之上更进一步。与 Solana 提供基础设施、等待应用和流动性自然生长不同，Hyperliquid 直接从交易这一加密行业最核心的需求切入，通过永续合约市场积累用户、手续费收入和流动性，再逐步向现货、币股、预测市场以及更多金融产品扩张。
从结果来看，Hyperliquid 已经形成了一个极其罕见的正向飞轮 —— 更多交易者带来更多手续费收入；更多收入反哺 HYPE 回购和生态激励；HYPE 价格上涨吸引更多资本进入；更多资本进一步增强平台流动性和交易深度。这一飞轮所创造的现金流能力，甚至已经超过了包括 Solana 在内的公链生态。最近几年，Solana 最核心的叙事口号是“互联网资本市场”，但随着用户、资产、流动性、定价权不断地向 Hyperliquid 转移，后者如今似乎要远比 Solana 贴合这一叙事。换句话说，Hyperliquid 似乎已经活成了 Solana 最向往的样子。作为 Solana 最忠实的旗手，Samani 显然不愿意看到这样的局面。
角色反转：Solana 高举去中心化大旗
仔细观察 Samani 这轮对于 Hyperliquid 的攻击，会发现一个颇具戏剧性的现象。过去几年，以太坊和 Solana 的争论中，以太坊阵营最常见的攻击方式，就是质疑 Solana 的去中心化程度。验证节点门槛过高、硬件要求过高、网络频繁宕机、生态过于依赖少数核心机构……在不少以太坊支持者眼中，Solana 虽然跑得快，但本质上是在牺牲去中心化换取性能。而 Solana 阵营对此的回应则相当简单——用户不在乎这些。对于绝大多数用户而言，他们需要的是更快的确认速度、更低的手续费以及更好的产品体验，而不是一份关于节点分布情况的研究报告。
某种意义上，Solana 的崛起本身就是“效率优先”路线的一次巨大胜利。然而现在，当 Hyperliquid 开始抢夺市场注意力时，Samani 却举起了当年以太坊阵营最喜欢挥舞的那面旗帜。中心化、监管风险、抗审查能力……这些指控听起来甚至有些耳熟，只不过曾经的“被告”是 Solana，而如今变成了 Hyperliquid。这看起来多少有些“双标”之感，但可能在 Samani 的眼里，Solana 恰恰代表着那个最佳平衡点吧 —— 以太坊足够去中心化，但过于笨拙，Hyperliquid 足够极致丝滑，但本质上很像 CEX，反观 Solana，怎么看都是那么的“浓眉大眼”。
某种意义上，这场争论的本质并不是 HYPE 与 SOL 的竞争，而是加密行业那个延续了十余年的老问题 —— 究竟应该优先追求去中心化，还是优先追求产品和增长？当年，以太坊和 Solana 因这个问题争论不休。如今，Solana 和 Hyperliquid 又站在了同样的位置。只是这一次，面对着更为激进的对手，Solana 的信徒们变成了高举“去中心化”大旗的那一方。