Hyperliquid于2026年5月2日主网正式激活HIP-4 Outcome Markets，将完全抵押的链上预测市场直接整合到交易者已有的永续合约和现货账户中，标志着该协议正式进军预测市场领域，并与Polymarket和Kalshi展开正面竞争。
HIP-4核心机制：零费率与无清算风险
与去年10月推出的HIP-3（支持股票、大宗商品等永续合约）不同，HIP-4专门针对二元及多结果事件合约设计，到期时精确结算为0或1。交易者购买YES或NO代币，代表事件的隐含概率。价格在0.001至0.999之间浮动，到期时根据授权预言机来源结算。例如，交易者以0.60 USDH买入YES，若事件发生则每份合约获利0.40，否则损失0.60。
最引人注目的特点是零开仓费。开立或铸造结果头寸完全免费，仅在平仓、销毁或结算时收取少量费用。做市商通常享有的返利在此也归零，但质押折扣（如20%吃单费率减免）仍适用。所有头寸均以Hyperliquid原生稳定币USDH完全抵押，无清算风险，推动USDH需求并间接促进HYPE回购。
直接挑战Polymarket与Kalshi
Hyperliquid此举明显瞄准预测市场两大巨头Polymarket和Kalshi。通过零费率策略吸引交易量，并将预测市场与现有永续合约、现货市场置于同一账户下，利用统一的中心限价订单簿（Hypercore）实现约20万笔/秒的吞吐量。目前首批上线合约包括每日BTC价格阈值事件（凌晨2点重置），未来计划扩展至政治、体育、宏观数据发布、加密事件和娱乐等领域。
建造者机制：质押100万HYPE部署市场
希望部署自有结果市场的建造者需质押100万HYPE（每个槽位）。若验证者发现部署者操纵预言机、引入无效状态转换或导致长时间停机，质押金将被罚没并销毁。每个质押槽位支持滚动和重复市场，结算后可循环使用。每个市场开盘前有约15分钟的单价清算拍卖，用户提交限价单，拍卖以最大化匹配成交量的价格清算，未成交订单转入连续交易。
集成与生态
HIP-4原生运行于Hypercore内部，与所有Hyperliquid市场共享相同的撮合引擎、订单类型和吞吐量。结果头寸与永续合约和现货头寸位于同一钱包中，并计入统一投资组合保证金。前端集成方包括Outcomexyz和Stratium（聚合器），专用追踪仪表盘（如loris.tools）将很快支持HIP-4数据。
有趣的是，就在Hyperliquid上线的同一天，美国参议院通过法案禁止议员在预测市场下注，凸显了监管与去中心化预测市场之间的持续博弈。Hyperliquid凭借无需许可、完全链上的设计，有望吸引更多全球用户。