加密货币市场再度承压。比特币（BTC）徘徊在62,900美元附近，以太坊（ETH）交易在1,800美元左右，XRP则滑落至1.32美元。总市值降至约2.18万亿美元，恐惧与贪婪指数跌至11，显示极度恐惧。
Terra崩盘指控重燃
然而，这次下跌的诱因并非宏观条件或利率政策。一份新的法庭文件重新带出了一个备受争议的名字——Jane Street，并再次点燃了关于加密货币市场“10点操纵”的网上争论。
在美国地区法院提起的诉讼中，Jane Street被指控在2022年5月TerraUSD（UST）崩盘期间利用内幕信息。诉状称，在Terraform Labs减少Curve 3pool流动性并撤出1.5亿UST后，Jane Street仅在几分钟后就在流动性更薄的池中卖出了8500万UST。据称，该交易引发连锁反应，最终抹去了400亿美元的价值，并迫使Terraform动用其比特币储备来捍卫锚定。Jane Street已否认不当行为，这些指控仍属未证实的说法。尽管如此，这一文件重新撕裂了加密行业的旧伤疤。
从Terra到“10点操纵”
在加密货币圈子中，Jane Street经常被交易员与所谓的“10点走势”联系起来——这是一种比特币在美国市场开盘时间附近出现剧烈价格波动的反复模式。尽管没有正式结论将Jane Street与系统性操纵联系起来，但批评者认为，大型机构做市商拥有规模优势和流动性访问能力，尤其是在流动性较差的条件下，可以影响短期价格行为。如今，随着Terra诉讼案重见天日，一些交易员开始联想。网上流传的说法很简单：如果一家公司能在Terra崩盘期间利用脆弱流动性获利，那么类似的手法是否也在影响今天的市场？
关联还是巧合？
将猜测与证据分开至关重要。Terra崩盘发生在2022年，而今天的加密货币弱势出现在截然不同的条件下——全球流动性收紧、避险情绪以及监管不确定性。不过，对Jane Street的最新审查凸显了加密市场中一个更广泛的担忧：机构参与者的影响力日益增强。随着加密货币走向成熟，做市商在价格发现中扮演更大角色，这可能意味着更紧的点差，但在压力时期也会出现更剧烈的波动。2022年的Terra崩盘曾导致整个市场暴跌，如今同一实体再次卷入争议，让投资者心有余悸。
市场现实
截至发稿，比特币本周跌幅接近5%，以太坊下跌约9%，XRP同样承压。当前下跌是否与机构头寸有关？还是风险驱动型资产类别的自然潮汐？目前尚无证据将当前波动与任何协调行动联系起来。但诉讼的时机重新点燃了一个拒不消失的叙事。值得注意的是，Jane Street的指控尚处于诉讼阶段，并无最终判决。然而，加密货币市场信息传播极快，任何负面新闻都可能引发恐慌性抛售。此次价格下跌反映了市场信心的脆弱，尤其是在宏观经济不确定性的背景下。谁曾想到，同一家被指控在Terra崩盘中扮演角色的实体，会再次成为“10点操纵”争论的中心？