Jefferies分析师清仓比特币：量子计算担忧下的资产重配
Jefferies全球股票策略主管Christopher Wood近日在其备受关注的《贪婪与恐惧》模型投资组合中，彻底移除了全部10%的比特币仓位。据彭博社报道，Wood将这一比例拆分为5%实物黄金和5%黄金矿业股，理由是对量子计算发展可能威胁加密货币密码学基础的担忧。
Wood在最新一期newsletter中写道：“《贪婪与恐惧》并不认为量子问题短期内会重创比特币价格，但从长期养老基金组合的角度看，价值储藏概念的基础明显不够稳固。”Wood是比特币的早期机构支持者，于2020年12月首次将其纳入模型组合，当时正值疫情刺激和主权货币贬值担忧，2021年又将配置提升至10%。自纳入以来，比特币上涨约325%，而同期黄金仅上涨145%。
量子计算为何威胁比特币安全
尽管比特币表现强劲，Wood认为量子计算构成了不可忽视的结构性风险。比特币的安全性依赖于经典计算机无法破解的加密算法。然而，一旦量子计算机足够强大，理论上可以从公钥反推出私钥，从而实现未经授权的转账，破坏网络信任。
安全研究人员估计，在特定条件下，比特币总供应量的20%至50%——即400万至1000万枚BTC——可能处于风险之中。Coinbase研究人员进一步指出，约有650万枚BTC存放在老旧钱包格式中，这些钱包的公钥已在链上暴露，容易受到所谓的“长程量子攻击”。
比特币生态内部分歧与华尔街的警觉
量子计算威胁已引发比特币生态内部日益加剧的分歧。部分开发者认为低估了风险；另一些人——包括Blockstream CEO Adam Back——则坚持威胁尚远，秘密推进量子抵抗签名的工作比惊动投资者更可取。Blockstream CEO Adam Back表示，开发人员更倾向于静默准备量子抵抗签名方案，避免引发市场恐慌。
这一争论也开始渗入主流金融界。BlackRock在其现货比特币ETF披露文件中将量子计算列为长期潜在风险。Solana联合创始人Anatoly Yakovenko更预测，五年内出现重大量子突破的可能性高达50%。
黄金成为替代选择：地缘政治与货币政策支撑
对于Wood而言，量子计算带来的不确定性本身强化了黄金的吸引力。他将黄金描述为在日益动荡的地缘政治和技术格局中经过历史检验的对冲工具，并总结说量子计算引发的长期问题“只会对黄金有利”。
本月黄金价格已攀升至历史新高，突破每盎司4600美元，背后推动力包括伊朗紧张局势升级的避险需求，以及美国通胀和就业数据走软后市场对美联储降息预期的升温。