富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）首席执行官 Jenny Johnson 在巴黎 Proof of Talk 峰会上直言，华尔街对区块链技术的恐惧并非空穴来风，其根源在于这项技术直接威胁到了传统金融体系中大量依赖中介费用的商业模式。作为一家积极布局区块链的全球资产管理巨头，Johnson 的观点再次指向了技术对旧有利润池的冲击。
即时结算令银行中介角色悬空
Johnson 解释，区块链的核心潜力在于通过智能合约实现资产的即时自动结算。在传统框架下，大型银行、托管行和清算所凭借其中介地位，在每笔跨境转账、证券交易或基金申赎中抽取可观的费用。一旦区块链技术将这一流程改造为点对点的透明执行，银行赖以为生的这部分交易费收入将被大幅削弱。她强调：“如果区块链能通过智能合约实现即时结算，大型银行将无法再作为第三方中介收取交易费用。” 这种去中介化的前景，正是让传统金融业踌躇不前的关键心理关口。
Benji 基金在 Stellar 上的成本实证
为将理论转化为可见的数字，Johnson 以富兰克林邓普顿在 Stellar 区块链上运行的代币化货币市场基金 Benji 为例。该基金通过将份额以数字代币的形式发行在 Stellar 网络中，实现了 7×24 小时的低摩擦转让与结算。她披露了一组对比数据：在用传统系统处理 5 万笔交易时，每笔成本约为 1.30 美元；而同样的流程迁移至 Stellar 上后，每笔成本降至约 1.13 美元。尽管单笔节省的金额仅为 0.17 美元，但当交易规模放大至数亿笔时，累计的成本优势将变得相当惊人。这也从实操层面证明了，即便在合规的机构级应用中，区块链也能带来实质性的效率提升。
Johnson 认为，传统金融机构任何因商业模式可能受损而产生的犹豫，恰恰折射出区块链所蕴含的颠覆性力量。她呼吁行业正视技术演进的大势，主动探索转型路径，而非固守旧有的收费架构。