加密交易所打新新玩法：散户间接参与SpaceX等未上市公司股权路径

MarsBit市场分析文章聚焦“加密交易所打新”的新玩法，讨论散户参与SpaceX等未上市科技巨头IPO相关机会的两种路径。文章将方案分为Plan A与Plan B：Plan A指向代币化申购，但由于中介无法获取底层股份，这一路径最终失败。该问题的核心在于，代币化形式需要与真实股权形成对应关系，而中介无法拿到底层股份时，申购结构就失去基础。

Plan B转向间接持股结构

文章称，Plan B并不直接争夺未上市公司IPO配额，而是通过财库型个股和注册私募基金让散户间接持有相关公司股权。文中列举的财库型个股包括ORBS，注册私募基金包括DXYZ、ARKVX、VCX。这类工具覆盖的未上市公司包括OpenAI、SpaceX、Anthropic等，使散户可以通过公开或合规基金载体接触相关股权敞口。

不过，Plan B并非没有成本。文章指出，这一路径虽然规避了配额争夺，但投资者仍需面对溢价、费用和流动性风险。也就是说，散户获得的并不是直接IPO申购资格，而是经由个股或基金形成的间接持有结构；相关产品的交易价格、基金收费安排，以及退出便利程度，都会影响最终参与体验。